要点:
丹麦制药巨头诺和诺德推出的Wegovy和Ozempic被更多人接受和使用，其长期对消费者的行为方式改变，或将冲击众多食品行业赛道，引发企业对改革商业模式的思考。但不可忽视的是，减肥神药的门槛却依然非常高。除了食品相关的行业，GLP-1带来的减肥效果可能会推动服饰、航空行业的发展。但是回到GLP-1的影响，它是否能受到消费者的长期使用仍然是一个未知数。
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随着“减肥神药”Ozempic、Wegovy在全球掀起热潮，目前多家美国零售巨头已发出警告，减肥神药或给食品行业经营带来冲击，相关企业可能需要调整商业模式来适应变化。
丹麦制药巨头诺和诺德(NVO)推出的两款新型减肥药Ozempic、Wegovy，据称有望帮助患者减重20%，同时还可以降低患者心脏病发作或中风的风险，被认为是有史以来最有效、最安全的减肥药。随着这款减肥神药被更多人接受和使用，其长期对消费者的行为方式改变，或将冲击众多食品行业赛道，引发企业对改革商业模式的思考。
值得注意的是，百事可乐(PEP)在过去三个月内却下跌了约12%，此外其他食品相关股票也遭到抛售，华尔街忧虑像Ozempic、Wegovy等减肥药物会影响食品行业。该股价反映在市场上引起强烈反响，推动标普消费板块走低，这一担忧是“未雨绸缪”还是“反应过激”？
减肥神药威胁食品行业？
丹麦制药巨头诺和诺德推出的Wegovy和Ozempic，前者是肥胖和超重人群的减肥药，后者是二型糖尿病药物。而现在体重正常的非糖尿病者也趋之若鹜，想尽办法拿到处方药，因两者有同种活性成分，可类比人体激素GLP-1，能减缓消化并降低日常食欲。
饱腹感强，就会降低食欲，意志力也不用受考验，不就能轻松瘦下来吗？效果因人而异，副作用也有待研究。尽管如此，这两种药物推出市场后，马上吸引大量“信徒”，GLP-1从2020年到2022年美国销量猛增300%。但是，降低食欲不仅代表食量减少，也很可能导致饮食习惯变化，虽然看起来是细微的一个举动，但却威胁着食品巨头企业的未来。
据相关调查显示，300名用药者GLP-1每天可减少20%至30%卡路里摄取量，以一天摄取2000卡路里计算，约等于少吃100克洋芋片。那么问题来了，卡路里从哪里减少？三分之二受访者表示糖果、含糖饮料和烘焙食品减少了。除了包装食品，70%以上受访者去速食店和披萨店的频率也变低了。此外，GLP-1还有助抑制吸烟、饮酒等某些成瘾行为，结果表明，60%以上的用药者减少饮酒，近25%甚至已经完全戒酒。
虽然调查样本小，但总值近1兆美元的美国食品业，任何风吹草动都可能变成大风暴，更别说美国肥胖率近43%，减肥药市场远不到“天花板”。据专家预测，到2035年，7%美国人口约2400万人，会开始使用GLP-1进行减肥。以此为前提，美国消费者将会减少摄取1%至2%卡路里，汽水、糖果、油炸食品和咸零食消费量将会同比下降3%，酒类消费量下降2%，连锁速食销售额减少1%至2%。
此外，GLP-1趋势的流行还可能削弱百事可乐、麦当劳等常见快餐产品的需求。这一现象，或许对诺和诺德制药公司来说是个好消息，却是食品行业的一次“重创”。就餐饮行业而言，对GLP-1使用者进行的一项调查显示，40%以上的受访者表示他们减少了外出就餐。类似比例的受访者也纷纷表示，他们外出就餐时也减少了点菜次数。约70%的受访者表示，他们总体上吃得少了，大约同样比例的受访者表示“对食物营养价值的认识有所提高”。
但不可忽视的是，减肥神药的门槛却依然非常高
曾用Wegovy和Ozempic减肥的马斯克，多余“药物会影响沃尔玛业绩”而感到惊讶，还为此发推文表示，“药物都有副作用，但几乎可以肯定，肥胖问题引起的风险会超过使用GLP -1的风险。”
从健康角度看，马斯克的说法或许没错，但事实上，许多人压根负担不起GLP-1，只有一半病患有保险可分担。美国一支Ozempic注射笔通常可用一个月，未保险费用约900美元，高昂价格导致部分保险公司不承保。 GLP-1供应也有限，大量需求让药局也不堪重负，真正需要Ozempic的病患更难买到药。就以上因素，相关分析师觉得，GLP-1对食品业来说还不是大问题，因药价高昂，许多人无法负担，且不能广泛或长期使用，能长期使用Ozempic的都属高收入族群。加拿大皇家银行分析师也表示，“低收入族群对零食等垃圾食品的消费普遍过高，这族群目前不可能是减肥药的主要消费者。”
最近也有不少关于减肥神药的副作用报导，为过热的减肥业务“泼冷水”。不列颠哥伦比亚大学研究发现，用GLP-1减肥可能增加胰腺炎、肠阻塞和胃轻瘫风险。 9 月美国FDA也更新Ozempic标签，警告可能出现肠阻塞。 。开发Wegovy和Ozempic的诺和诺德对此指出，“我们的Wegovy临床试验数据显示，一旦停止服药体重就会恢复，这并不出人意料。肥胖是需长期管理的慢性病观念，大多数病患都会长期治疗，而不是求一时之快。”减肥是艰苦的长期斗争，减肥药虽让人有抄捷径的错觉，但仍是条漫漫长路。
食品健康热潮千变万化
不过，食品业趋势从来不是“一次见分晓”，减肥药可能产生的蝴蝶效应，生产汽水、零食、罐头的企业目前仍持观察态度，尚未过于悲观。
早在1970年代，“天然食品”热潮兴起。 1990年代，蔗糖聚酯/Olestra作为脂肪替代品横空出世，一度变成主要食品添加物，人们想躲开奶油脂肪的高热量诱惑，但后来发现蔗糖聚酯太贪婪，不仅除去不需要的脂肪，还削弱身体吸收必需维生素的能力，因痉挛、胀气、腹泻等副作用被淘汰。 21世纪初，阿特金斯饮食法/Atkins Diet流行，理论是减重关键为限制碳水化合物摄取、多吃高蛋白食品，类似近年流行的生酮饮食，推动各种低碳水产品诞生。 2004年某奶油蛋糕制造商申请破产时提到阿特金斯饮食法，到2005年无法证明对减肥长期有效，列为“食物盲从”渐渐被人放弃。
如沃尔玛而言，零食销量虽然变少，但药房也卖GLP-1，总体赚钱反而更高。据今年8月沃尔玛告诉分析师表示，因为GLP-1的普及，食品、日用品和保健食品下半年销售额增长一个百分点。拥有Oreo等产品的亿滋，也计划推出小包装零食，热量为200卡路里或更少，并采独立包装。这几年百事等巨头收购更健康的小众品牌，产品组更多样、绿色和全球化，消费者已见怪不怪，与其说品牌是为了避免被减肥药打击，不如说“健康”本来就是消费领域的大趋势，用药者虽然会减少垃圾零食的支出，但也会因此吃更多水果、蔬菜、家禽和鱼类，以及蛋白棒和营养奶昔等体重管理产品。
虽然大众追求健康意识渐高，但定义依然模糊。讽刺的是，各种零食潮起潮落，但食品巨头都不相信减肥药会改变人类原始欲望。不过这次减肥神药的出现，还是有点不一样。
除了食品行业之外，倡导节食减肥的公司也受影响。据相关资料显示，一旦开始服用GLP-1，订阅减肥计画的人数就从29%降到20%。 3月美国知名轻体公司WeightWatchers斥资1.06亿美元收购远端医疗平台Sequence，为会员提供减肥药处方订阅服务，而几十年来公司理念是减肥全靠意志力，让节食和运动不够的人很有压力，但现在减肥神药家喻户晓，竟支持肥胖是种疾病理论，也算某种健康意识的去伪存真。诺和诺德不是第一家用基于GLP-1研究做出糖尿病药的公司，但是第一家科学家成功说服大众用来治疗肥胖的公司。
减肥神药整顿新消费投资？
除了食品相关的行业，GLP-1带来的减肥效果可能会推动服饰、航空行业的发展。美国银行分析师表示，3800万人使用减肥药的消费者会产生因体重下降而购买新服装的需求，可能会带来500亿美元的新服装支出。此外，对于航空行业来说，金融分析师也在一份报告中估算，如果乘坐飞机的乘客平均体重下降10磅，那么联合航空控股公司每年将节省8000万美元。
在零售餐饮行业，大多数企业仍釆取谨慎的态度。生产冷冻餐、鸡肉卷和脆豌豆包装零食的Saffron Road CEO Adnan Durrani表示，零食公都在谈论缩小包装尺寸之类的事情，但现在要知道它对消费者行为的影响有多大还为时尚早。他回顾了20世纪90年代的橄榄油风潮，当时这种脂肪替代品迅速占领了食品货架，随后因其令人不快的副作用而被抛弃。类似的，限制碳水摄入的阿特金斯饮食法在本世纪初大受欢迎，其催生了一整类产品，包括低碳水化合物番茄酱、冰淇淋和软饮料。当时甜甜圈公司Krispy Kreme遭到了这一饮食法的打击，而Interstate Bakeries公司在2004年申请破产时也提到了这一趋势的影响。但到了2005年，由于缺乏证据证明减肥法能达到持久减肥的效果，这一减肥法的热度逐渐减退。
回到GLP-1的影响，它是否能受到消费者的长期使用仍然是一个未知数。据相关资料表示，约60%的受访者打算在达到目标体重后停止使用GLP-1，问题仍然是一旦用药习惯消失，新的饮食习惯是否会继续？一旦停止服药，体重会不会反弹？我们仍待持续关注。
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