要点:
2024年5月10日，量化交易之父、对冲基金“文艺复兴科技”创始人吉姆·西蒙斯去世，享年86岁，他所创办的“大奖章基金”在30年间实现年均66%的回报，超越传统投资巨头巴菲特。
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2024年5月10日，被誉为“量化交易之父”、对冲基金文艺复兴创始人、传奇数学家、投资家吉姆·西蒙斯/Jim Simons去世，享年86岁。尽管Jim Simons在投资界向来保持低调，但他所创办的对冲基金公司“文艺复兴科技”/Renaissance Technologies旗下的“大奖章”基金/Medallion Fund，在1988至2018年的30年间实现了令人惊叹的年均回报率66％，总获利超过1000亿美元。而作为对比，同期“股神”巴菲特的年均回报率仅为20.5%。
这位神秘的投资大师一向不愿接受媒体访问，对于其投资方法和策略，他始终保持着高度的保密。甚至连文艺复兴公司的员工，都被要求签署严格的保密协议。近年来，透过公开资料和知名特约撰稿人祖克曼/Gregory Zuckerman所著的“征服市场的人”/The Man Who Solved the Market: How Jim Simons Launched the Quant Revolution，才能让我们深入Jim Simons的生平与他对投资的深刻见解。
从数学家到投资家的身份转变
吉姆·西蒙斯/Jim Simons出生于美国马萨诸塞州牛顿市的一个犹太人家庭，父亲和祖父都是鞋厂老板。作为独生子，他并未继承家业，但从小就培养了投资赚钱的意识。
Jim Simons在学生时期并不擅长计算，经常犯错误，但他坚信自己天生适合学习数学。在牛顿中学时，他顺利通过了数学提高班，并考入麻省理工学院/MIT数学系。在MIT学习了三年后，Jim Simons于1958年毕业，并继续在MIT攻读研究生课程，专注于微分几何。在教授的建议下，他转学到加州大学伯克利分校。虽然著名数学家陈省身当时不在伯克利，Jim Simons开始自学微分几何，并开设讲座，吸引了不少人前来听讲。后来，他有了代数学导师，并继续向陈省身请教。
在伯克利学习期间，Jim Simons用妻子芭芭拉的陪嫁钱进行第一笔商业交易，赚取了500美元。 1961年，他获得了数学博士学位，并开始在MIT担任数学教师，随后转到哈佛大学。 1964年，Jim Simons离开哈佛，加入美国国防研究所/IDA，从事密码破译工作，同时解决了多个数学难题。
1967年，Jim Simons因公开反对越南战争被解雇，之后他回到学术界，成为纽约州立大学石溪分校数学系主任。他在该职位上表现出色，成功吸引了多位世界级几何学家，进一步提升了石溪分校的数学声誉。
Jim Simons与陈省身合作的研究成果，于1974年发表，提出了“陈-西蒙斯不变量”/Chern-Simons theory。这一几何不变量与流形上的度量无关，后来成为物理学家和数学家的重要研究工具，尤其在弦论和量子物理学中具有重要应用。
1976年，Jim Simons因在示性形式和极小簇领域的研究取得重要成果，与瑟斯顿/WP Thurston共同获得了美国数学会的维布伦几何奖，这是几何学领域的最高荣誉。
然而，正当他的数学事业蒸蒸日上时，他决定转行。他对新数学研究的停滞感到沮丧，同时内心强烈的赚钱欲望让他无法抑制。于是，他辞去数学系主任职务，将时间一分为二，既从事数学研究，也投入商业。
1978年，他离开学术界并进入商界，在石溪创立对冲基金管理公司Monometrics，1982年被更名为文艺复兴/Renaissance Technologies。
公司刚起步时虽然经历了一些波折，但很快就找到了一种高效的盈利方式：利用基于计算机的数学建模方法分析和执行交易，涉及股票、大宗商品、货币等投资产品。 Jim Simons认为投资产品的交易存在一种模式，这种模式可以使用计算机和数学模型进行预测。这是如今金融领域的普遍做法，但在当时却是一种全新的理论。 “我想要那种在我睡觉时就可以赚钱的模型、一个没有人类干扰的纯粹系统。”
1988年，Jim Simons与阿克斯共同创建了“大奖章”对冲基金。起初，基金在第一年因几次交易失败亏损了30%。这使得两人对是否继续使用原有的数学模型产生分歧，最终阿克斯离开，Jim Simons接管了基金。经过进一步调整和改进数学模型，第二年“大奖章”基金获得了55.5%的净利润，且此后再未出现亏损，年均净利润达到35%。与此对比，著名的对冲基金“大鳄”索罗斯/George Soros管理的“量子基金”年回报率不到“大奖章”基金的一半。
即使在让许多投资家折戟的大熊市里，Jim Simons也能逆市斩获超额收益。在1994年的“债券大屠杀”中，“大奖章”基金创造了70%的回报率，而在世纪初的科网股泡沫和2008年的全球金融海啸中，大奖章更是斩获98%的回报率。
尽管“大奖章”基金业绩傲人，但文艺复兴公司旗下对外部投资者开放的其他基金，业绩却并不出彩。例如，在2020年疫情爆发后的美股熊市中，该公司旗下RIEF和RIDA等其他基金同期却下跌7%到9%。
更为值得注意的是，这一期间，美股风向标标普500指数每年上涨5.1%，这恰恰“仅”是“大奖章”基金固定管理费的水平。 1993年“大奖章”基金年度管理费已经高达5%，到了2002年Jim Simons斯将业绩报酬提成比例从20%提升至36%，之后又调升至44%。如此高收费模型，也侧面验证了“大奖章”基金赚钱的能力。
如今，“大奖章”基金已成为全球历史最长、规模最大、最成功的对冲基金。此外，辉煌战绩令Jim Simons被公认为“量化交易之父”。人们不禁好奇，Jim Simons和他的“大奖章”基金为何能取得如此巨大的成功？答案在于：他们摒弃了传统金融家深入分析经济、政治和政府决策等基本面的方式，而是釆用了高度保密、极为有效的数学统计模型来进行模式识别。
年均回报率66％远超巴菲特
量化交易，又称为算法交易，是一种通过严格按照计算机算法程序给出的买卖决策进行的交易方式。这种方法以先进的数学模型替代主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中筛选出“大概率”事件，从而制定交易策略。这不仅极大地减少了投资者情绪波动的影响，还避免了在市场极度狂热或悲观时做出非理性的投资决策。
公司几乎不招聘经济学或金融学的毕业生。其200多名员工大多数是数学家、天体物理学家、生物统计学家和语言学专家，其中超过三分之一拥有博士学位。正如曾担任“大奖章”基金主管所说，“文艺复兴公司是由科学家管理和运营的，其最大秘诀在于它不雇用MBA。”
Jim Simons本人也曾表示，“有趣的是，我在越战期间从事密码破译的工作对我帮助极大。作为密码破译者，你会看到大量数据，提出假设，然后检验这些假设。大多数假设都是错的，但如果幸运的话，你能猜对一些，进而得到正确的答案。这与预测金融数据类似：你提出假设，期待某些模式的出现，然后验证它们，你可能对也可能错。这是一种用数学方法进行的实验科学，但并不是数学。”
Jim Simons的主要工作是建立金融市场的数学模型，通过合理组织数据来帮助预测未来的走势。他研究了大量金融数据，并试图从中提炼出数学模式。这与定理证明有所不同，但却是一项极具挑战性的工作。
而“大奖章”基金所使用的数学模型，最早源于IDA的密码破译研究，鲍姆等人开发了该模型，能够识别隐马尔可夫随机过程中的模式参数。除了语音识别外，这类模型还被应用于太阳黑子运动预测、机器翻译和DNA序列识别等领域。正因如此，Jim Simons才特别青睐天体物理学家、语言学家和生物统计学专家。
文艺复兴公司成功的另一大秘密在于其宽松且和谐的企业文化。新员工可以查看公司历史交易记录，Jim Simons的办公室门常开，任何人都可以进来讨论问题。公司内部，管理层到清洁工都拥有股份，能够分享到红利。
1993年，大奖章基金成立五年之际，Jim Simons决定停止接受新资金。当时基金的规模仅为2.7亿美元，这一果断的决定如今看起来似乎难以理解。或许，Jim Simons早已意识到管理规模、收益和策略有效性之间的“矛盾”。
从2002年到2005年，Jim Simons逐步为外部投资者赎回基金份额，最终将基金转变为纯内部基金，所有持有人均为文艺复兴的内部员工。将投资产品视为福利，或许只有像文艺复兴这样的机构才能做到。
他曾如此解释大奖章基金转型为内部基金的原因，“我意识到，我们可以管理中等规模的资金，但无法管理庞大的资金；与此同时，基金规模增长迅速，这迫使我们做出调整。所以我们决定只接受员工的投资，并拒绝了所有外部投资者。”
除了投资事业外，Jim Simons于1994年与妻子玛丽莲·西蒙斯/Marilyn Simons共同创立了西蒙斯基金会，贡献了超过27亿美元的财富。西蒙斯基金会致力于支持教育、健康和自闭症研究。 2004年创立了Math for America，旨在鼓励数学和科学教师坚守岗位，提高教学能力。截至2024年，Jim Simons以314亿美元的净资产在福布斯美国亿万富翁排行榜上排名第55位。
Jim Simons的成功再次证明了一个重要观点：当代技术创新往往来源于跨学科的资源整合，而非单一学科的独立发明
即便像Jim Simons这样聪明的人，最初并没有直接想到将量化方法应用于投资。他最初关注外汇市场，但对传统投资策略并不满足。在积累了一定经验后，他开始思考如何利用自己擅长的数学方法来构建投资模型，以科学精准的方式预测货币市场的走势。这一跨学科的大胆尝试，最终彻底改变了他的职业生涯。
通过将数学理论巧妙地融入实际投资，Jim Simons成功地从一位杰出的数学家转变为投资界的“模型先生”。通过将数学模型与投资策略相结合，他成功开创了量化投资时代，展示了量化投资巨大的盈利潜力。正如他在2019年基金会年度报告中写道，“基础科学（包括数学）的非凡之处在于，你永远不知道它会走向何方。有时似乎毫无进展，但更多时候它会沿着一条通向更多发现的道路前进。这往往会带来意想不到的实际应用，为我们的文明奠定基础。”
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