2023年9月1日金融快讯Market Briefing
除了生成式人工智能的帮助之外，ServiceNow (NOW)做得还不错。经过十多年的云计算快速增长，2023 年终于成为该行业放缓的一年。公司正处于现金节约模式，他们发现新的订阅软件服务的使用量比最近少得多。
但有一个主题一直具有弹性：人工智能AI 。或者更简单地说，自动化。随着经济放缓和高通胀挤压预算，企业正在寻找用更少的资源做更多事情的方法。因此，ServiceNow 顶住了许多云软件公司所报告的经济放缓的影响，而今年早些时候宣布的与Nvidia (NVDA)的新合作伙伴关系可能有助于维持该公司的领先地位。
成熟的自动化平台
ServiceNow 为企业提供了一个基于软件的平台，使其工作流程数字化。无论是技术、员工还是面向客户的任务，ServiceNow 都可以帮助集成整个组织的数据，以发现效率低下的地方，并帮助客户消除或自动化这些低效率的地方，从而提高生产力。
换句话说，ServiceNow 的软件旨在提高客户的利润率。如果有一款软件套件非常适合2023 年的经济，那么它可能就是这个。
今年早些时候，ServiceNow 表示将集成Nvidia 的新AI 芯片和AI 培训软件，以帮助提高其平台的效率。反过来，英伟达将使用由此产生的ServiceNow AI 产品来消除其自身研发业务中的任何障碍。
最近，ServiceNow、Nvidia 和技术专业服务巨头埃森哲扩大了之前的合作伙伴关系，创建了AI Lighthouse，这是一款综合计算产品，将帮助早期采用者发现和开发生成式AI 的用途，即更加自动化并节省成本。
ServiceNow 顺利渡过云放缓的时期
没有什么比软件公司的财务业绩更好地证明ServiceNow 客户所获得的价值了。第二季度，订阅收入同比增长25%，达到近21 亿美元。全年订阅收入增长前景也上调至2022 年至少25.5%，即约86 亿美元。
据相关记录显示，2022 年全年订阅收入增长了24%，因此ServiceNow 预计这一增长将在2023 年加速，这证明了该平台有能力帮助客户应对经济放缓的担忧。许多订阅软件同行都表示，随着客户收紧预算，今年的收入增长大幅降温。
一段时间以来，ServiceNow 也在自由现金流的基础上实现了盈利。现在，公认会计原则下的净利润正在迅速增长，并缩小了两个指标之间的差距。员工股票薪酬是两者差异的主要原因，但不包括自由现金流利润率今年预计将达到非常健康的30%。
该股票值得买入吗？
与其他软件公司一样，安装Nvidia 等公司的新硬件和人工智能软件需要一段时间才能反映到ServiceNow 的财务状况上。也许到2024 年，该公司将开始向客户展示其新的生成式人工智能产品的成功故事。
不过没关系。在没有新的人工智能合作伙伴的情况下，ServiceNow 仍处于优势地位。该股的溢价是过去12 个月自由现金流的50 倍，但考虑到这家一流的云软件业务多年来一直报告的稳定且盈利的增长，这是理所应当的。
管理层预测在可预见的未来，利润将实现更高增长。对于目前正在寻找最佳软件股票投资的投资者来说，ServiceNow 是平均成本候选股的可靠选择。
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