2023年8月31日金融快讯Market Briefing
优步(UBER)第二季度盈利3.26 亿美元，但这可能只是开始。 Uber第二季度利润的驱动因素是运营杠杆。总预订量增加了45 亿美元，而管理层则减少了2 亿美元的开支。
大量成本节省来自一般管理成本以及营销成本。后者说明了强大的竞争优势，应该支持长期盈利能力。
网络效应全面发挥
尽管营销费用减少，但优步第二季度的活跃用户和总出行次数大幅增加。第二季度完成乘车或配送的用户达到1.37亿，同比增长12%。总出行量增长更快，达到22%。简而言之，Uber 发现越来越多的人更频繁地使用其应用程序。
与此同时，该季度的销售和营销费用保持不变。在过去12 个月里，Uber 实际上减少了营销支出，但吸引了更多客户。事实上，第二季度用户增长加速。
结果证明了强大的网络效应。 Uber 的网络由三大支柱组成：消费者、司机和餐馆（或商店）。网络的每个支柱都支持其他支柱。例如，如果优步吸引了更多消费者，就会吸引更多司机和餐馆加入该平台，因为他们可以更轻松地找到客户。如果优步吸引更多司机，就会有更多消费者和餐馆来到该平台，因为他们将更容易与司机联系。
这使得Uber 在来自规模较小的竞争对手Lyft 的定价压力下得以维持增长。首席执行官达拉·科斯罗萨西(Dara Khosrowshahi) 表示，随着Lyft 降价，Uber 能够维持其总预订量的市场份额。虽然Lyft 的行动已经体现在其财务业绩中，每位乘客的收入较低，但Uber 在定价压力或转换方面并未看到太大的不利影响。
以经营杠杆为基础
除了获取客户的能力之外，Uber 还拥有更多可以利用的杠杆。一个特别令人兴奋的领域是其蓬勃发展的广告业务。随着越来越多的用户来到Uber的平台，它为Uber创造了更多的广告机会。 Uber 上季度的广告投放额达到6.5 亿美元，管理层仍预计到明年将产生10 亿美元的广告收入。
另一个增长领域是Uber One，它的订阅服务。 Uber One 不仅是一种收入来源，而且有助于增加转换成本（转向竞争对手的障碍）。这是其最大的弱点之一。打造Uber One 产品仍然是增加每用户收入和提高运营杠杆的重要机会。
最后一个杠杆领域是货运业务，该业务在过去三个季度拖累了利润。也就是说，该部门的EBITDA损失似乎已在第一季度触底。扭转货运业务应该是优步利润增长的另一个来源。
尽管2023 年迄今为止Uber 股票对投资者来说表现良好，但市场推高其股价是有充分理由的。即使在今天，尽管未来利润前景比几年前更加清晰，但该股仍远低于历史高点。
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