要点:
市场正密切关注联准会的下一步行动，因为其决策将对企业投资、消费者支出乃至国际资本流动产生深远影响。
在当前全球经济形势复杂多变，加上美国国内面临通膨压力与就业市场调整的关键时刻，美联储/Fed是否降息的决定显得格外重要。市场正密切关注联准会的下一步行动，因为其决策将对企业投资、消费者支出乃至国际资本流动产生深远影响。在这样的背景下，美国总统特朗普/Donald Trump不断呼吁联准会降息，其背后的动机与联准会基于其“双重使命”（维持物价稳定与实现最大就业）的考量有着根本性的不同。 FED正采取“观望”态度，以评估关税和通膨数据的未来走向，而这正是其与特朗普追求即时经济刺激之间的核心分歧。理解这些差异，对于判断未来货币政策走向至关重要。
特朗普要求联准会降息的背后
追求激经济成长-特朗普认为，较低的利率能有效降低企业借贷成本，鼓励它们进行投资与扩张，同时也能减少消费者贷款（例如房屋与汽车贷款）的负担。他相信，这些较低的借贷成本就像经济的火箭燃料，能推动更活跃的经济活动、创造更多就业机会，并带来整体繁荣。他过去经常批评联准会在降息方面不够积极，认为这阻碍了经济增长。近期，他甚至公开呼吁联准会立即大幅降息，并批评整个联准会理事会未能采取足够行动。
降低国债利息成本-美国背负着庞大的国家债务。较低的利率意味着政府在借贷上需要支付的利息更少，这能释放出资金，这些资金可以用于其他地方，或者有助于减少预算赤字。特朗普曾明确表示，较高的利率让国家损失了数兆美元的利息成本。尽管联准会主席鲍威尔已澄清，确保政府的低成本融资并非联准会的法定职责，但这仍然是特朗普主张降息的一个主要论点。
提升国际竞争力-特朗普经常提及其他国家（特别是欧洲）的中央银行更积极地调降了利率。他主张，如果美国联准会维持较高的利率，这会让美国企业处于不利地位，并导致美元走强，进而损害美国的出口贸易。他认为，美国不应在货币政策上落后于其他主要经济体。
政治考量-从历史上看，一个经济强劲、失业率低且信贷易得的环境，通常有利于总统的民意支持度。透过推动降息，特朗普将自己与可能带来短期经济提振的政策连结起来，这在政治上是很有利的。他也将自己定位为普通美国人的代言人，因为他希望降低房贷和信用卡等借贷成本。他对联准会的持续施压，也展现了他作为领导者愿意挑战既有体制的形象。
FED对通膨的异议及关税影响
尽管联准会的首要任务是维持物价稳定（控制通膨）并实现最大就业，但特朗普经常驳斥或淡化对通膨的担忧。他认为，联准会由于对其关税政策可能引发通膨的担忧而对降息采取谨慎态度是错误的。此外，他认为中央银行应更专注于经济增长。
联准会主席鲍威尔近期多次表示，如果不是因为特朗普政府实施的广泛关税政策带来的不确定性，联准会今年可能已经开始降息。联准会正在密切观察关税对通膨的影响，因为进口商品成本的增加可能会推高物价。尽管一些联准会官员认为关税不太可能导致持续性通膨，并暗示可能支持七月的降息，但联准会整体仍采取谨慎的“观望”立场，以评估关税对经济的实际影响以及通膨数据的未来走势。目前的利率维持在4.25%至4.5%的区间，联准会的共识是需要更多时间来了解这些政策变化带来的经济影响。
值得注意的是，联邦储备系统的运作是独立于政治压力的，其决策依据经济数据及其双重职责。最高法院的裁决也已重申总统无法解雇联准会主席，这加强了联准会的政治独立性。这往往导致联准会的立场与总统的意愿相左，因为旨在抑制通膨的货币政策有时可能会减缓经济增长，反之亦然。
