要点:
巴菲特和查理·芒格共同将Berkshire Hathaway打造成最成功、最持久的商业合作伙伴关系之一，吸引了全球数百万人的注意。巴菲特曾称赞查理·芒格拓宽了他的投资方式，打破了他的“雪茄烟蒂”投资习惯。多年来，查理·芒格与巴菲特被誉为投资界的“双雄”，他们凭借投资天才与睿智头脑，共同缔造了一个叱咤商界的传奇。
投资不仅仅是为了创造财富，更是一种洞察宏观经济的态度，见证社会演变与科技发展。我们一起，从大变局中看清发展趋势，希望从不确定中找到确定。
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传奇投资人查理·芒格/Charlie Munger今日去世，享年99岁。伯克希尔哈撒韦公司/Berkshire Hathaway对外表示，查理·芒格的家人告知，其今天早上在美国加州一家医院平静地去世。而还有30多天，在2024年元旦那天，他就刚好满100岁。
作为查理·芒格长期投资合作伙伴，巴菲特在一份声明中表示，“如果没有查理的灵感、智慧和参与，Berkshire Hathaway不可能发展到现在的地位。”
巴菲特和查理·芒格共同将Berkshire Hathaway打造成最成功、最持久的商业合作伙伴关系之一，吸引了全球数百万人的注意。 Berkshire Hathaway最初是一家纺织品制造商，现已发展成为一家跨国企业集团，全资拥有Dairy Queen和Fruit of the Loom等流行品牌，并持有苹果、可口可乐和其他大型上市公司的股份。
每年，成千上万的Berkshire Hathaway股东都会前往内布拉斯加州奥马哈朝圣，全神贯注地聆听巴菲特与查理·芒格长达六个小时的投资智慧。查理·芒格以其关于商业、投资和生活的格言而闻名，在巴菲特发言结束后，他经常会以其坦率的性格表示，“我没有什么可补充的了。”
查理·芒格的早年<br data-mce-fragment="1">查理·芒格/Charles Munger，于1924年1月1日出生于奥马哈。他的父亲是一位律师，凭借不错的收入，让查理·芒格在小时候就享受了良好的基础教育。 1942年，查理·芒格高中毕业，同年进入密歇根大学安娜堡分校进行学习。太平洋战争爆发后，他弃学从戎，在美国陆军中做了一名气象分析员。 “二战”结束仅半个月，他以优异的成绩被哈佛法学院录取，并在3年后拿到学士学位，成为当年哈佛法学院300多名学生中成绩最好的之一。
查理·芒格大学毕业后，在家人的鼎力支持下，与几个朋友在洛杉矶联合成立了一家律师事务所。三年后，他又成立一家小型建筑公司，并赚到了人生中的第一桶金“140万美元”。 1962年，查理·芒格用赚来的钱与一个扑克牌友合伙成立了一家证券公司“惠勒·芒格”。从公司成立到1972年的11年间，年均收益率达到28.3%。
查理·芒格与巴菲特结缘
1959年，查理·芒格的父亲去世，他从洛杉矶赶回老家奥马哈。对查理·芒格早有耳闻的巴菲特找到他的朋友，邀请查理·芒格与自己共进晚餐。此时的巴菲特，正在家乡打理一家私人投资公司，并已在投资上有了一些成就和心得，两人一见如故，但当时还没有合伙做生意的打算。
上世纪70年代，美国股市陷入狂热。这一时期，查理·芒格和巴菲特在投资上的表现也大相径庭，巴菲特在自己的股票还在上涨的情况下忍痛解散了全部合伙公司，进而逃脱了那场全球股灾。而查理·芒格的公司却没能幸免，在1973至1974年期间，连续两年出现接近31%的亏损，将公司前11年一半多的盈利抹掉了。所幸的是查理·芒格顶住了压力，坚持持股不动，终于在1975年迎来75%的盈利反弹。
在看着自己的财富坐了趟“过山车”之后，查理·芒格意识到自己没有必要再单打独斗。于是，他在1975年清算了自己的合伙公司，将资金投入到了巴菲特的Berkshire Hathaway公司中，自此开启和巴菲特的传奇合伙投资经历。
查理·芒格的投资哲学<br data-mce-fragment="1">查理·芒格与巴菲特一同制定了长期投资公司的哲学。在他们的管理下，Berkshire Hathaway公司从一家濒临倒闭的纺织厂转变成如今的投资界巨头。从1965年到2021年，Berkshire Hathaway公司的平均年涨幅高达20.1%，几乎是标准普尔500指数涨幅的两倍。
Berkshire Hathaway公司多年来持续、强劲的投资回报，让查理·芒格和巴菲特成为全球投资者们崇拜的泰斗。查理·芒格是伯克希尔公司的副主席，也是该公司最大的股东之一。据媒体数据，截至2022年3月2日，查理·芒格持有的股票价值约为21亿美元、截至2023年初，他的总净资产约为25亿美元。
巴菲特此前称赞查理·芒格拓宽了他的投资方式，打破了他的“雪茄烟蒂”投资习惯，超越了其导师本杰明·格雷厄姆坚持的“以便宜的价格大幅折扣收购陷入困境的公司”做法。在查理·芒格的帮助下，巴菲特开始组建保险、铁路、制造业和消费品集团，而这些在随后都创造了巨大的财富。
巴菲特表示，“查理一直强调，让我们购买真正优秀的企业。”这意味着企业拥有强大的品牌和定价能力。最知名的案例之一是查理·芒格推动的于1972年对See's Candies的收购，该交易被巴菲特视为“梦想企业的原型”。随后，Berkshire Hathaway公司在15年后对可口可乐公司股票进行了10亿美元的投资，其灵感也来自于此。
巴菲特称赞查理·芒格扩大了他的投资策略，从以低价青睐陷入困境的公司以期获得利润，到专注于更高品质但价格被低估的公司。虽然“雪茄烟蒂”投资策略在巴菲特早期管理的资金规模要小得多的时候效果很好，但查理·芒格却分享，“忘记你所知道的以优惠价格购买企业的经验。相反，以合理、公平的价格购买优秀的企业。”
自此，这段长达50多年的合作关系催生了历史上最成功、规模最大的企业集团之一。除其他资产外，总部位于奥马哈的Berkshire Hathaway还拥有保险巨头Geico和伯灵顿北圣达菲铁路公司，并持有众多重量级企业的股份。截至2022年，该公司已拥有约372,000名员工。
与此同时，芒格因其直率和对企业过度行为的谴责而闻名。他直言不讳地批评企业的不当行为，例如指责一些首席执行官的薪酬方案“疯狂”和“不道德”。他还多次狂批加密货币，称比特币为“毒药”，将加密货币总体定义为“一半是欺诈，一半是妄想”。他也警告过说，许多银行业已经成为“拖沓的赌博”。而这一切看似“毒辣”的谴责，都在后来的投资市场上得到了逐一的印证。
90多岁仍活跃投资<br data-mce-fragment="1">查理·芒格在90多岁的时候仍然活跃在Berkshire Hathaway公司，同时担任洛杉矶好撒玛利亚人医院的董事长数十年，并为该医院提供了慷慨的捐赠。作为共和党人，他也直言不讳地支持计划生育组织。也许在另一种生活中，查理·芒格凭借着他的干劲和自信，会成为一家大公司的执行长。但他并不后悔在巴菲特的公司下发家致富。
“我一点也不介意屈居巴菲特之下。”他在接受采访时对外说道。 “通常情况下，无论我走到哪里，我都占据主导地位，但当其他人更好时，我愿意扮演次要角色，只是我很少处于这样的位置。但和巴菲特在一起，我很愿意。”
值得注意的是，查理·芒格在投资中国方面比巴菲特更加乐观。在查理·芒格购买中国汽车制造商比亚迪公司股票数年后，Berkshire Hathaway公司成为了该公司的大股东。
在2023年Berkshire Hathaway的年度股东大会上，据相关资料显示，查理·芒格连用三个“愚蠢”来形容一切加剧中美关系紧张的行为。他认为，美国应该与中国好好相处，为了共同的利益与中国进行大量自由贸易。对此，巴菲特也同意查理·芒格的看法，并表示“美中两国通过合作都可以成为更好的国家，充满竞争力，共同繁荣发展。”
在今年10月30日，美国知名科技投资类播客邀请查理·芒格参与节目录制，就十多个方面的问题展开交流。在谈及对中国经济的看法时，查理·芒格也预言，中国经济在未来20年的前景会比几乎任何其他大型经济体都要更好。此外，查理·芒格同样看好的还有中国的龙头企业，因此对于外界所谓的“中国风险论”，他直言“愿意承受”、“不介意”。
多年来，查理·芒格与巴菲特被誉为投资界的“双雄”，他们凭借投资天才与睿智头脑，共同缔造了一个叱咤商界的传奇。作为一位伟大的投资者，绝不仅仅停留在技术层面，而更多是来自内心怀有造福社会的理想信念。如今，虽然查理·芒格永远离开了我们，正如他曾经所说“我的剑只传授给能挥舞它的人”，查理·芒格的一生属于传奇，但他的投资之道值得后人好好琢磨，用实际行动来学习、传承与发扬。作为聪明的投资者，相信这些投资智慧会指引我们走向更为开阔的人生道路。
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