股市恢复涨势:
周三大幅下跌后，周四股市恢复涨势，标普500指数上涨超过0.8%。标普500指数自10月27日触及近期低点以来，可望上涨15%。近期股市和债券上涨的关键因素是美国公债殖利率大幅下跌。 10年期公债殖利率于今年10月中旬达到峰值，约5%，此后已下跌超过1%，至3.84%左右。
殖利率的变动反映了近几个月通膨趋势的改善，以及联准会关于2024年可能转向降息的沟通。较低的债券殖利率支撑了广泛的股市上涨，成长型和价值型板块都参与其中。投资等级债券也有所上涨，自10月中旬以来已上涨近10%。
通膨指标持续走低:
周四，投资者消化了最新的第三季GDP数据，其中包括成长、消费和通膨指标。第三季GDP成长率从前额的年化成长率5.2% 下调至4.9%，消费成长率也从3.6%下调至3.1%*。或许最值得注意的是，GDP物价指数从3.6% 修正为3.3%，核心指数从2.3%修正为2.0%。
这些读数与其他通膨数据，包括消费者物价指数/CPI和生产者物价指数/PPI通膨一致，显示商品和服务的通膨持续降温。部分投资者认为，通膨应继续放缓，部分原因是房屋和租金通膨持续放缓，以及薪资涨幅有所降温，这应支持较低的服务业通膨。
2024年的两个关键主题:
随着进入2024年，市场已经表现良好，投资者可能会考虑如何配置未来一年的投资组合。未来一年有几个主题需要强调。首先，2024年现金可能不再为王。 2023年流入CD和货币市场基金的资金是前所未有的，这种趋势可能会在明年暂停，为核心资产类别提供一些机会。其次，2023年落后的资产类别明年可能会继续迎头赶上。周期性和价值板块以及中小型股等领域可能会在2024年表现出领先地位。考虑到通膨改善的趋势、联准会可能转向降息以及降低债券殖利率，专家认为看到机会正在形成2024年股票和债券。
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