思钱想后Convo Money
RBLX业绩指引隐含增速放缓？
RBLX四季度指引隐含增速放缓过快：在三季度70% 的跳跃式增长下，四季度指引流水增速迅速放缓到50% 达到20 亿，意味着环比只增加了4%，年化未来一年的增速为17% 低于20% 的长期目标。
RBLX业绩指引隐含增速放缓？
RBLX四季度指引隐含增速放缓过快：在三季度70% 的跳跃式增长下，四季度指引流水增速迅速放缓到50% 达到20 亿，意味着环比只增加了4%，年化未来一年的增速为17% 低于20% 的长期目标。
META财报Opex蹭蹭涨，市场慌了？
META Opex 蹭蹭涨：大模型进展不顺，AI 实验室高薪挖人，挖完又大裁员。再加上高增长的折旧费用，引发市场对支出不受控的担忧。三季度这个担忧正在被印证：研发同比高增35%，管理支出因为法务支出、员工薪资高增等，同比更是增长了88%，彻底重回高增区间。
META财报Opex蹭蹭涨，市场慌了？
META Opex 蹭蹭涨：大模型进展不顺，AI 实验室高薪挖人，挖完又大裁员。再加上高增长的折旧费用，引发市场对支出不受控的担忧。三季度这个担忧正在被印证：研发同比高增35%，管理支出因为法务支出、员工薪资高增等，同比更是增长了88%，彻底重回高增区间。
MSFT微软业绩不俗，但Azure没有意外之喜
整体上，本季微软业绩不俗，几乎没有缺点，各项指标普遍好于预期。问题在于作为最被一致看多的标的，市场对微软的期待非常高。可以说，需要大幅度的超预期，才能再让市场感到惊喜。且本季核心Azure 增速并未好于买方预期，让市场对微软本季业绩反应平平。
MSFT微软业绩不俗，但Azure没有意外之喜
整体上，本季微软业绩不俗，几乎没有缺点，各项指标普遍好于预期。问题在于作为最被一致看多的标的，市场对微软的期待非常高。可以说，需要大幅度的超预期，才能再让市场感到惊喜。且本季核心Azure 增速并未好于买方预期，让市场对微软本季业绩反应平平。
GOOG谷歌2025年三季度财报，交了一份漂亮的业绩！
Alphabet 发布了2025 年三季度财报。在顶着OpenAI 的风头靠着全栈AI 的逻辑重估了两个月，直接修复空间有限、市场急需进一步上涨理由的时候，谷歌硬是交了一份漂亮的业绩，来延续自己的重估之路。
GOOG谷歌2025年三季度财报，交了一份漂亮的业绩！
Alphabet 发布了2025 年三季度财报。在顶着OpenAI 的风头靠着全栈AI 的逻辑重估了两个月，直接修复空间有限、市场急需进一步上涨理由的时候，谷歌硬是交了一份漂亮的业绩，来延续自己的重估之路。
INTC英特尔2025年第三季度财报毛利率环比大幅回升!
INTC本季度实现营收136.5亿美元，同比微增2.8%，略超公司指引上限，主要是受客户端业务回暖的带动。本季度毛利率环比大幅回升至38.2%，明显好于指引预期（34.1%）。上季度毛利率的“闪崩”，主要是受非经营性费用影响。
INTC英特尔2025年第三季度财报毛利率环比大幅回升!
INTC本季度实现营收136.5亿美元，同比微增2.8%，略超公司指引上限，主要是受客户端业务回暖的带动。本季度毛利率环比大幅回升至38.2%，明显好于指引预期（34.1%）。上季度毛利率的“闪崩”，主要是受非经营性费用影响。
TSLA特斯拉2025年第三季财报未来展望不乐观
目前市场对于特斯拉2025 年预计的交付量在165 万辆上下，预计四季度交付量在42-44 万辆左右，相比三季度49.7 万辆的交付量还要再继续环比下滑，而在Model 2.5 这款廉价车已经基本确认取消的情况下，预计对2025 年交付量预期还会进一步下调。
TSLA特斯拉2025年第三季财报未来展望不乐观
目前市场对于特斯拉2025 年预计的交付量在165 万辆上下，预计四季度交付量在42-44 万辆左右，相比三季度49.7 万辆的交付量还要再继续环比下滑，而在Model 2.5 这款廉价车已经基本确认取消的情况下，预计对2025 年交付量预期还会进一步下调。
NFLX奈飞2025年三季度财报收入增长平平股价大跌
NFLX 2025 年三季度财报。股价大跌已经反映了资金态度，表面是对盈利miss 的惩罚，实则是复刻上季度剧本，短期高估值下，未超预期就是不及预期。
NFLX奈飞2025年三季度财报收入增长平平股价大跌
NFLX 2025 年三季度财报。股价大跌已经反映了资金态度，表面是对盈利miss 的惩罚，实则是复刻上季度剧本，短期高估值下，未超预期就是不及预期。
Costco财报反映了美国中产的状况
虽然近几个季度Costco 的客单价（剔除汇率和油气）并没有明显向上的趋势，但似乎仍是体现出了消费者因价格走高，转向更便宜的消费驱动的倾向。这一点从Costco 自身更强的线上增长，以及偏弱的续费了也都有体现。
Costco财报反映了美国中产的状况
虽然近几个季度Costco 的客单价（剔除汇率和油气）并没有明显向上的趋势，但似乎仍是体现出了消费者因价格走高，转向更便宜的消费驱动的倾向。这一点从Costco 自身更强的线上增长，以及偏弱的续费了也都有体现。