思钱想后Convo Money

2025年9月25日

雖然近幾個季度 Costco 的客單價（剔除匯率和油氣）並沒有明顯向上的趨勢，但似乎仍是體現出了消費者因價格走高，轉向更便宜的消費驅動的傾向。這一點從 Costco 自身更強的線上增長，以及偏弱的續費了也都有體現。

2025年9月25日

雖然近幾個季度 Costco 的客單價（剔除匯率和油氣）並沒有明顯向上的趨勢，但似乎仍是體現出了消費者因價格走高，轉向更便宜的消費驅動的傾向。這一點從 Costco 自身更強的線上增長，以及偏弱的續費了也都有體現。

2025年9月9日

蔚来之后的爆品周期还能持续吗？这个问题是蔚来最为重要的问题。因为对大多数车企来看，真正大级别的机会都是产品、技术和组织等等问题梳理清楚之后，用一个新平台来推动一个较长时间的新车周期，新周期不是靠单一一款车的爆量，而是新平台下矩阵式的车型爆量。

2025年9月9日

蔚来之后的爆品周期还能持续吗？这个问题是蔚来最为重要的问题。因为对大多数车企来看，真正大级别的机会都是产品、技术和组织等等问题梳理清楚之后，用一个新平台来推动一个较长时间的新车周期，新周期不是靠单一一款车的爆量，而是新平台下矩阵式的车型爆量。

2025年9月8日

就业市场转弱，金融系统里面的流动性过剩几乎接近用尽，美联署9月份FOMC 应该减息，但市场可能很大程度上已反映减息一码(0.25%)，FedWatch 显示机会率90% ，只减一码，未必有力再升，甚至到跌。

2025年9月8日

就业市场转弱，金融系统里面的流动性过剩几乎接近用尽，美联署9月份FOMC 应该减息，但市场可能很大程度上已反映减息一码(0.25%)，FedWatch 显示机会率90% ，只减一码，未必有力再升，甚至到跌。

2025年9月5日

整体上，不达预期的二季度业绩加上再次下修的全年指引，使得公司盘后估计再次暴跌15% 以上，核心还是在于无论是本季度的业绩，还是公司对未来的指引，非但没有成长性的边际好转反而还在恶化，没季财报噩耗连珠，因此只能继续杀估值。

2025年9月5日

整体上，不达预期的二季度业绩加上再次下修的全年指引，使得公司盘后估计再次暴跌15% 以上，核心还是在于无论是本季度的业绩，还是公司对未来的指引，非但没有成长性的边际好转反而还在恶化，没季财报噩耗连珠，因此只能继续杀估值。

2025年8月29日

BABA 最新一季业绩，整体来看虽因外卖大战导致的亏损同样比预期要高，但相比京东、美团两家的利润清空，明显要好。且除此之外几乎没有缺点，CMR 保持不俗增长，阿里云增长和利润率双提升，国际电商板块也超预期近乎扭亏，整体来看无疑不错。

2025年8月29日

BABA 最新一季业绩，整体来看虽因外卖大战导致的亏损同样比预期要高，但相比京东、美团两家的利润清空，明显要好。且除此之外几乎没有缺点，CMR 保持不俗增长，阿里云增长和利润率双提升，国际电商板块也超预期近乎扭亏，整体来看无疑不错。

2025年8月28日

NVDA 本季度计算收入338.4 亿美元，网络业务收入72.5 亿美元。其中本季度计算收入环比增长有所放缓，主要受H20 被禁售向中国的影响。由于下游部分客户更加期待后续量产的GB300 产品，各家也陆续调高了下半年的资本开支。

2025年8月28日

NVDA 本季度计算收入338.4 亿美元，网络业务收入72.5 亿美元。其中本季度计算收入环比增长有所放缓，主要受H20 被禁售向中国的影响。由于下游部分客户更加期待后续量产的GB300 产品，各家也陆续调高了下半年的资本开支。

2025年8月21日

BILI利润超预期，这次亮点仍然是盈利端，明显超市场预期，但主要是营销费用较低带来。二季度虽然没新游本身营销费用理应不多，但《三谋》有周年庆活动，年初几次赛季更新变动也不小，因此也并非完全不需要额外的营销。

2025年8月21日

BILI利润超预期，这次亮点仍然是盈利端，明显超市场预期，但主要是营销费用较低带来。二季度虽然没新游本身营销费用理应不多，但《三谋》有周年庆活动，年初几次赛季更新变动也不小，因此也并非完全不需要额外的营销。

2025年8月20日

百度智慧云预期中高增长：云业务在当下是风口，高增长自然没得说。不过少了上季度的惊艳，二季度的27% 增长符合市场大部分预期，利好早已经打入估值。广告陷痛苦转型期：转型的阵痛开始变得醒目，目前搜索结果中AI 生成内容的渗透率已经提高至64%。

2025年8月20日

百度智慧云预期中高增长：云业务在当下是风口，高增长自然没得说。不过少了上季度的惊艳，二季度的27% 增长符合市场大部分预期，利好早已经打入估值。广告陷痛苦转型期：转型的阵痛开始变得醒目，目前搜索结果中AI 生成内容的渗透率已经提高至64%。