2023年9月8日金融快訊Market Briefing
Plug Power (PLUG) 股票在前幾個月急劇下跌後，7 月份上漲了 26%，導致許多投資者相信該股已經觸底。不過，這種欣快感並沒有持續多久。根據標準普爾全球市場情報提供的數據，這家氫燃料電池製造商的股價在 8 月份回吐了所有漲幅，並下跌了 35.5% 。
近幾個月來，Plug Power 達成了幾筆電解槽供應交易，其中包括 7 月份的幾筆供應交易，投資者可能認為這家虧損公司可能會比之前預期更快地扭虧為盈。該公司八月份發布的季度數據表明情況並非如此。
Plug Power 第二季度的季度營收創歷史新高，達 2.6 億美元。由於新的氫氣安裝站點和對燃料電池系統的強勁需求，收入同比增長 72% 。管理層還重申了 2023 年收入預期為 13 億美元，處於指導範圍的中點，相當於 2022 年增長 85%。
這是穩健的增長，但投資者並沒有留下深刻的印象，因為儘管普拉格能源的營收方向是正確的，但其利潤卻並非如此。第二季度，Plug Power 的毛虧損同比增長了一倍多，達到 7800 萬美元。截至 6 月 30 日的六個月內，該公司還消耗了 6.25 億美元的經營活動現金，淨虧損為 4.43 億美元。
普拉格能源公司的股價在財報發布後暴跌，因為投資者意識到該公司距離盈利還很遠。據TheFly 報導，其毛利率的下降也迫使幾位分析師下調了氫能股票的價格目標，其中包括Roth MKM 分析師克雷格·歐文 Craig Irwin，他將目標從每股13 美元下調至每股7.50 美元。歐文寫道，他相信該公司在調試新工廠方面的支出可能比之前預期的要多得多。他對普拉格能源的目標價現在是分析師界最低的之一。
普拉格能源位於佐治亞州的綠色氫工廠正處於調試的最後階段，該公司還在擴大其他工廠的產能，包括位於紐約羅切斯特的超級工廠。這些都是良好的增長舉措，但它們是有代價的，需要資金。這就解釋了為什麼普拉格能源的開支激增，以及為什麼該公司正在探索包括舉債在內的融資方案。儘管普拉格能源目前賬上沒有太多債務，但投資者更希望看到該公司從增量收入中產生正現金流，為增長提供資金，而不是獲得只會增加利息支出的外部資金。
不過，還有一線希望。Plug Power 預計，隨著該公司開始在新工廠內部生產綠色氫，而不是從市場上購買所有燃料，到 2023 年剩餘時間及以後，利潤率將大幅提高。因此，普拉格能源的毛利率將成為投資者未來幾個季度關注的最重要指標，因為它可以決定該股下一步的走勢。
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