2023年11月01日金融快訊Market Briefing
股票和債券在11月開始上漲:
- 標準普爾500指數收高，受到長期債券收益率下跌的支撐，在美聯儲暗示收益率上升減少了加息的必要性後，長期債券殖利率加速下跌。此外，美國財政部宣布計劃放緩季度長期債券銷售的成長步伐，而疲軟的就業數據也有助於緩解部分債券壓力。10年期債券殖利率跌至3.93%，創20天低點。
- 成長型投資領漲，而能源投資則落後，因為油價上午的上漲在當日晚些時候逐漸消退。儘管10月是主要股指連續第三個月下跌，但基本面仍相對穩定，通膨繼續朝著正確的方向發展，這表明，在過去兩個月中，股市的上漲趨勢可能會保持不變。那一年。季節性模式也可能轉為積極，因為從歷史上看，11月和12月往往是股市的好月份。
聯準會維持利率不變，並注意到金融狀況趨緊:
- 正如預期，聯準會將利率穩定在5.25%至5.5%。其政策聲明幾乎沒有變化，經濟活動被形容為強勁。然而，一個值得注意的補充是提到了金融狀況趨緊，這可能會對經濟、就業和通膨造成壓力。最近長期收益率的上升、美元的上漲以及股價的下跌正在為聯準會做一些工作，我們認為政策制定者認為繼續升息的必要性較小。但正如預期的那樣，鮑威爾主席強調了一種依賴數據的方法，並在必要時保留了進一步升息的選擇。
- 儘管經濟活動保持強勁，第三季GDP成長創兩年來最快，但部分投資者認為聯準會在評估之前升息的影響時可能會長時間暫停。政策可能在一段時間內保持限制性，但聯準會可能會在2024年下半年考慮降息。從歷史上看，聯準會暫停降息對市場有利，從上次升息到本次升息，股市在五個聯準會週期中強勁上漲。首次削減，但僅在1987年和2001年小幅下降。
接下來的焦點是就業和盈利:
- 今天上午發布的ADP私人就業報告顯示，美國企業10月份新增就業崗位低於預期，但高於9月89000個的增幅。加上薪資成長放緩，數據顯示對工人的需求開始減弱，勞動市場正在逐漸降溫。ADP報告先於週五美國和加拿大政府就業報告發布，預計該報告也將顯示就業成長較上個月的強勁成長放緩。仍然強勁但降溫的勞動力市場有助於鞏固聯準會本週期不會再次升息的預期。
- 在財報方面，蘋果是明天公佈財報的“七大巨頭”股票中最後一隻。大約50%的公司已發布報告，業績基本上好於預期，但有人擔心所提供的指導是否能滿足明年12%的盈利增長預期。強勁的需求正在推動營收成長重新加速，而材料和投入成本的下降可能有助於獲利能力反彈。部分投資者認為，分析師對2024年的預測可能過於樂觀。儘管如此，與去年獲利下降相比，獲利成長可能會支撐股價上漲。
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