要點:
全球各國增強了銀行壓力測試和新的監控工具，用於使用分析師預測和傳統銀行指標來追蹤銀行業的緊急脆弱性。這些基於公共數據的監控工具旨在補充監管機構和國際貨幣基金組織、世界銀行團隊在金融部門評估項目中進行的壓力測試。
投資不僅僅是為了創造財富，更是一種洞察宏觀經濟的態度，見證社會演變與科技發展。我們一起，從大變局中看清發展趨勢，希望從不確定中找到確定。
狂呼金融研究所聚焦於新的社會發展形勢下，金融與經濟對當今世界日益凸顯的影響。以全面、理性的投資視角，洞察分析每一個趨勢與機會，為廣大投資者創造更高質量、更獨特的金融投資觀點。
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根據IMF國際貨幣基金組織的報告，美國利率上升暴露了一些銀行的脆弱性，而長期的緊縮貨幣政策將削弱更多銀行實力。各國央行可能在更長時間內維持較高的利率，以遏制許多國家居高不下的通膨，並可能會減緩經濟增長。
現在回想起來，世界金融市場已經有許久時間沒有遇過這樣的環境了。這意味著金融監管機構必須改善其分析工具和監管應對措施，以應對新的風險。銀行體系及其他領域聚集的新風險意味著現在是找出實力最弱的貸款人的時機。
因此，全球各國增強了壓力測試，重點關注利率上升帶來的風險，並納入了3月導致一些銀行破產的融資壓力。各國開發了一種新的監控工具，用於使用分析師預測和傳統銀行指標來追蹤銀行業的緊急脆弱性。這些基於公共數據的監控工具旨在補充監管機構和國際貨幣基金組織/世界銀行團隊在金融部門評估項目中進行的壓力測試，這些項目使用更精細的機密監管數據。
利率上升對銀行來說是一種風險，儘管許多銀行透過向借款人收取更高的利率同時保持較低的存款利率而受益。由於消費者和企業現在面臨更高的借貸成本，尤其是在他們失去工作或業務收入的情況下，貸款損失也可能會增加。除了貸款外，銀行還會投資債券和其他債務證券，這些證券在利率上升時就會貶值。如果面臨突然的存款提款或其他融資壓力，銀行可能會被迫虧本出售這些資產。 矽谷銀行的倒閉 就是這種債券損失管道的典型例子。
銀行壓力測試
根據29個國家近900家貸款人進行的新全球壓力測試，銀行體系似乎具有廣泛的彈性，這一點在最新的IMF全球金融穩定報告的一章中進行了概述。研究顯示了貸款機構在國際貨幣基金組織最新世界經濟展望中預測的基準情境下的表現，確定了30個資本水準較低的銀行集團，合計約佔全球銀行資產的3%。
但如果陷入嚴重的滯膨，全球經濟收縮2%的高通膨，再加上央行利率更高，損失將會更大。薄弱機構的數量將增至153家，佔全球銀行資產的三分之一以上。除中國外，已開發經濟體的弱勢銀行比新興市場的銀行多得多。
實力較弱的銀行正遭受利率上升、貸款違約增加和證券價格下跌的困擾。重要的是，進一步的分析表明，當銀行能夠使用央行貸款工具（例如聯準會的貼現窗口）時，在存款擠兌情況下出售證券所造成的損失會減輕一些。
為了升級全球壓力測試，新監控工具結合了傳統的監管指標，例如資本與資產的比率，以及市場指標，例如市場價格與銀行股權帳面價值的比率。歷史證明，這些都是銀行業壓力事件期間信心喪失的重要預測因子。如果銀行在我們考慮的五個風險指標（資本充足率、資產品質、收益、流動性和市場估值）中的三個或更多指標中表現出異常值，它就會標記銀行進行進一步審查。
在壓力時期，許多銀行可能會表現出潛在的脆弱性，但很少有銀行真正經歷過嚴重的困境。對該工具的回測顯示，在疫情爆發之初，潛在脆弱機構數量激增，並且隨著利率上升開始產生影響，該機構數量在2022年底持續增長。後者包括三月倒閉或被接管的四家銀行。
根據目前市場數據和分析師一致預測，這些指標表明美國大量小型銀行面臨風險，並且由於流動性和獲利壓力持續存在，亞洲（包括中國和歐洲）的一些銀行也感到擔憂。
兩次調查中發現的大量弱勢銀行凸顯了銀行業採取新壓力測試/政策措施的必要性:
- 監管機構的壓力測試應包括基於市場的分析，包括規模較小的貸方，並針對更嚴重不利但仍合理的情況對銀行進行測試。
- 銀行監理者需要積極主動，做好 準備並願意 解決已發現的弱點。我們的 金融部門評估計畫 發現，超過一半的經濟體沒有擁有足夠資源的獨立銀行監管機構。
- 需要提高國際標準，以控制銀行的流動性和利率風險。至少五分之一的經濟體在監測和應對這些風險方面的監管實踐薄弱，三月的動盪表明了為什麼這是一個如此重要的問題。
- 如果銀行能夠更好地準備好獲得央行貸款便利，那麼銀行將更具彈性。銀行應定期測試此類准入，而監管機構則應評估實力較弱的貸方是否可以輕鬆利用緊急援助。
- 既然銀行業的壓力已經減輕，各機構及其監管者和監管者應該利用這段時間來增強抵禦能力。他們應該為這些風險可能捲土重來做好準備，因為利率可能會比目前市場定價的利率保持在更高水準的時間更長。
回顧此時此刻，股市仍存在一些關於銀行因高利率持續時間遠超預期，而面臨倒閉風險的聲音。這可能會引發另一場像今年初的地區性銀行問題。 但IMF國際貨幣基金組織的這份報告指出，似乎在地區性銀行倒閉後，美國政府改善了對銀行的風險評估，這可能意味著對大型銀行風險的擔憂已經反映在當前的市場中。 但“黑天鵝事件”總是在不經意間發生，作為一個聰明的投資者，我們應該時刻未雨綢繆，合理安排投資，減少承擔過多不必要的風險。
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