2023年8月28日金融快讯Market Briefing
除了少数公司之外，零售业对所有人来说都是一个残酷的行业。如果公司没有大规模和/或领先的市场份额，那么它就不太可能产生持续的销售和盈利增长。即使它确实具有这些特征，它也可能会因利润率低而苦苦挣扎，因为竞争对手总是愿意降价。
零售巨头沃尔玛(WMT)和劳氏(LOW)在这种困难的经营环境中脱颖而出，成为赢家。尽管这两家公司并非在每个领域都表现出色，但它们都带来了一些有吸引力的因素。
但并不是每个人都有足够的资金来投资多家零售商，以帮助完善多元化的投资组合。让我们比较一下这两家零售商，看看哪家更适合当今的投资。
这些零售商都在8 月中旬公布了稳健的盈利业绩，但沃尔玛目前的势头更好。该公司公布第二季度美国市场同店销售额增长6%。相比之下，劳氏宣布降幅为2%。
不过，投资者不应该过多解读这种差异。家居装修行业在经历了几年的大幅增长后，最近出现了一些萎缩。劳氏的竞争对手Home Depot也公布了第二季度的业绩小幅下滑。
尽管如此，沃尔玛最近的业绩却出人意料地强劲，说服管理层提高了2023 年的前景，预计今年的销售增长在4% 至4.5% 之间，高于之前3.5% 的目标。劳氏管理层只是确认了之前预测2023 年股价小幅下跌的前景。这表明关注增长的投资者现在会更喜欢沃尔玛股票。
利润和现金回报
劳氏公司在两项关键财务指标上击败了沃尔玛。其一，它的利润要高得多。劳氏上季度销售额为250 亿美元，营业利润为40 亿美元，利润率为16%。沃尔玛也提高了自身的盈利能力，但其利润率始终保持在销售额的3% 至4% 左右。投资者也不应预期这一差距会大幅缩小，因为沃尔玛主要销售食品杂货等必需消费品，而劳氏则属于非必需消费品类别。
收入投资者也会因为其较高的股息收益率而青睐劳氏。目前股票的收益率约为2%，而沃尔玛的收益率为1.5%。两家公司都有大约50 次连续年度派息增长的良好记录，这意味着它们的股息很有可能每年都会增加。
价格合理
有关股票相对估值的两个因素表明，保守的投资者今天会更喜欢沃尔玛的股票。毕竟，它的估值较便宜，为销售额的0.7 倍，大约是劳氏估值1.4 倍销售额的一半。沃尔玛的估值更加稳定，反映出其更大的销售足迹和抗衰退的业务。当经济繁荣时，劳氏的股票往往会出现更大的涨幅，但在经济低迷时，它会面临更大幅度的下跌。
但总体而言，沃尔玛似乎是更好的选择。其加速增长和不断上升的利润率预示着未来盈利可能会更加强劲，而因经济衰退而出现意外下滑的风险也较小。沃尔玛行业领先的地位带来了劳氏公司所不具备的优势，因为它与家得宝争夺顾客。
两家零售商都可能在几年内创下销售和利润记录，但沃尔玛的定价是为了在2023 年及以后实现资本增值和股息收入之间更好的平衡。
在如此动荡的金融市场中，你会选择怎样投资？
一起深入了解资深投资者的美股交易策略。在投入股市之前，多认识美股市场，才可提高投资回报率。关注狂呼“个股分析”栏目，紧密跟踪美股走势，寻找更多投资机会。
点击此处了解更多
