2023年11月30日金融快讯Market Briefing
自二十多年前推出此类产品以来，债券交易所交易基金的规模首次突破1000亿美元。据相关数据显示，周三流入1400万美元，推动Vanguard Total Bond Market ETF的资产有史以来首次突破1000亿美元。此外， (BND)今年迄今已吸收156亿美元。
这一里程碑与2023年的两个最大趋势结合在一起：多年来的最高收益率使固定收益更具吸引力，而相对低成本、节税的ETF不断从更昂贵的共同基金中夺取市场份额。
Strategas Securities的ETF和技术策略师Todd Sohn表示，“作为成长的源泉，很大一部分资金流量也可能来自共同基金。”他补充说，“自2022年3月升息到上个月，固定利率收入共同基金损失了5000亿美元。”
BND的里程碑是在固定收益动荡的一年中实现的。顽固的通膨和联准会的降温行动引发了各种资产类别的波动，导致美国公债殖利率飙升至十多年来的高点。人们越来越相信央行的紧缩周期已经结束，这引发了过去一个月债券的剧烈上涨。 同时，BND在2023年期间一直稳定吸收现金。
高级ETF分析师Eric Balchunas表示，“当你以三个基点的价格发行18,000种债券并将获得不受风雨影响的资金流动时，这并不奇怪。无论风雨无阻，这笔钱都会进来，因为这是一笔划算的交易。”
今年，随着劳动市场依然强劲、经济成长强劲，投资人不断重新调整对联准会和经济的预期，资金纷纷涌入各种债券ETF。价值460亿美元的iShares 20+年期公债ETF/TLT是这项投机活动的最大受益者，在创纪录的回撤中，它在2023年吸引了近230亿美元的资金。
BND追踪从国债、企业信贷到证券化资产等各种资产，表现更好。 2023年迄今为止，该基金的总回报率已上涨约2.4%，并且自2022年5月以来没有出现月度资金流出。
虽然BND是首个突破1000亿美元的债券ETF，但BND的竞争对手产品iShares核心美国综合债券ETF/AGG紧随其后。与此同时，AGG也追踪一揽子债务证券，年利率为0.03%，已累积了约960亿美元的资产。
然而，Strategas的Sohn表示，即使在动荡的市场环境中，Vanguard的财务顾问和零售客户群也以其稳定的配置而闻名。 Sohn表示，“Vanguard是'持续投资'之王，因此BND获得第一名也许并不奇怪，即使资产类别已大幅缩水。”
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