2024年4月25日金融快讯Market Briefing
美国商务部在周四报告指出，美国经济增长远低于年初预期，且通货膨胀速度加快。
根据该部门经济分析局的数据，国内生产总值，经过季节性和通货膨胀因素的调整后，以年化增长率计算为1.6%。
受道琼斯调查的经济学家此前预测经济增长将达到2.4%，而2023年第四季的增长率为3.4%，上一季则达到4.9%。
消费者支出同期增长了2.5%，低于上一季的3.3%增幅，也低于华尔街预期的3%。州和地方层面的固定投资和政府支出帮助维持了本季的GDP正增长，但私人库存投资的下降和进口的增加则带来了负面影响。净出口对成长率造成了0.86个百分点的拖累，而消费者支出则贡献了1.68个百分点。
有关通胀的消息也并非全是利好。个人消费支出物价指数是联邦储备系统关注的主要通胀指标，本季的年化增长率达到3.4%，创下一年来的最高增幅，远超上一季的1.8%。在排除食品和能源后，核心个人消费支出价格指数上涨了3.7%，远高于联邦储备系统设定的2%目标。央行官员倾向于关注核心通胀，将其视为长期趋势的更可靠指标。
此外，GDP物价指数以3.1%的速度增长，而道琼斯估计的增幅为3%。
消息一出，市场便大幅下跌，道琼工业指数期货下跌超过400点。美国公债殖利率走高，基准10年期公债殖利率最近达到4.69%。
有专家对此表示，“这是一份两难的报告，增长低于预期，通胀高于预期。我们距离投资者对所有降息的期望不远了。”这迫使联邦储备系统主席杰罗姆·鲍威尔在下周的联邦公开市场委员会会议上采取更加鹰派的态度。
就在报告公布之时，市场对货币政策前景以及联邦储备系统何时开始降息感到焦虑。联邦基金利率设定了银行之间隔夜贷款的收费标准，目标范围在5.25%至5.5%之间，这是近23年来的最高水平，尽管央行自2023年7月以来一直未升息。
鉴于通胀仍处高位，投资者不得不调整对联邦储备系统何时开始宽松的预期。根据期货交易的观点，降息可能在9月开始，联邦储备系统今年可能只会降息一两次。在GDP数据公布后，期货市场的价格也出现了变化，根据芝商所/CME Group的计算，交易员现在预测2024年只会降息一次。
有经济学家也对外表示，“随着消费者支出可能接近尾声，未来几个季度经济可能进一步放缓。“由于黏性通胀给消费者带来更大压力，储蓄率正在下降。我们预计，随着总需求放缓，今年全年通胀将会减缓，尽管距离联邦储备系统2%的目标仍有很长的路要走。 ”
自通胀开始上升以来，消费者一直跟上通胀的步伐，尽管通胀上升已经侵蚀了薪资增长。第一季的个人储蓄率从上一季的4%下降至3.6%。经过税收和通胀调整后的收入同期增长了1.1%，低于2%。
本季的支出模式也发生了变化。商品支出下降了0.4%，在很大程度上是由于耐用品中的大件耐用物品购买量下降了1.2%。服务支出增长了4%，达到了2021年第三季以来的最高季度水准。
活跃的劳动力市场有助于支撑经济。美国劳动部周四报告称，截至4月20日的一周内，首次申领失业救济的人数总计为207,000人，减少了5000人，低于预期的215,000人。
住宅投资飙升了13.9%，达到了2020年第四季以来的最大增幅，这可能是房地产市场的一个正面信号。
周四公布的数据是经济分析局发布的三份GDP报告中的第一份。第一季的数据可能会被大幅修正，2023年第一季的数据最初仅增长了1.1%，最终增长达到了2.2%。
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