2023年10月23日金融快讯Market Briefing
周一市场收盘小幅走低:
- 继上周下跌后，周一标普500指数小幅收低，因为10年期政府收益率仍然是投资者关注的焦点。
- 虽然美国10年期公债殖利率在上午稍早短暂突破5.0%，但到收盘时回落至4.85%。美国和加拿大政府债券殖利率的快速走高加剧了股票和债券的波动性。更广泛地说，较高的收益率会增加借贷成本，对股票估值带来下行压力，并影响债券价格回报。
- 尽管殖利率可能在短期内超调，但预计随着联准会、加拿大央行和全球央行最终暂停升息并转向下行，政府债券殖利率将随着时间的推移而正常化。
- 尽管如此，在后疫情时代，殖利率可能仍高于历史水平，美国10年期公债殖利率可能稳定在3.5%至4.5%的范围内。
政府债券殖利率上升继续给市场带来压力:
- 政府债券殖利率的快速上升继续打压市场情绪和股票估值。随着利率上升，成长和对利率敏感的行业（如房地产）遭到抛售最多。
- 收益率上升的驱动因素主要是经济的弹性和财政赤字的扩大（以及市场上的供应增加），加上需求下降和全球利率上升。
- 短期内，债券市场可能会超调，特别是考虑到市场上美国国债的供应量过大。未来几周，我们可能会看到美国10年期公债殖利率升至5%以上。
- 然而，部分投资者相信10年期公债殖利率将巩固并最终见顶。随着联准会和全球央行暂停升息周期并随着时间的推移降低利率，这可能会发生，从而给10年期公债殖利率带来一定的下行压力。
标准普尔盈利成为焦点:
- 企业盈利进入高速状态，标准普尔500强公司中超过三分之一的公司本周公布了盈利报告。
- 亚马逊、Alphabet、微软和Meta是今年领涨市场的“七大”股票，它们计划发布业绩。迄今为止，约17%的标普500指数公司已经公布了第三季获利，其中约73%的公司超出了获利预期。这低于约77% 的公司获利超过预期的五年平均值。本季获利成长预计将年减0.4%，不过随着未来几周获利持续成长，这种情况可能会改变。
- 总体而言，预计2023年的获利成长将较为温和，每年增幅不到1%，但明年可能会再次加速，预测获利成长将接近12%。
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