2023年8月31日金融快讯Market Briefing
在经历了2022 年市场惨淡的一年后，Roku正在反弹。而这仅仅是开始。流媒体巨头Roku (ROKU)火了。该公司的股票在不久前的一段时间内实现了超过100% 的回报，尽管此后它已经回吐了部分收益。尽管如此，Roku 全年几乎势不可挡，考虑到2022 年遇到的阻力，这在9 个月前似乎不太可能。
投资者错过了机会吗？答案是否定的。事实上，现在仍有很多充分的理由购买该股票。让我们考虑其中的四个。
流媒体行业还有很长的路要走
数以千万计的人是看着传统有线电视长大的，但流媒体已经改变了年轻一代的生活。虽然有线电视尚未消亡，但剪线趋势依然存在，并将持续下去。
流媒体几乎肯定会占据主导地位。这只是时间问题。流媒体更好地适应了我们今天所知道的世界，并且随着它的不断发展。
流媒体允许人们在各种设备上按需观看节目（无论他们想要在哪里，只要有Wi-Fi 连接）。在长途飞行中观看无聊电影的日子已经一去不复返了。人们可以拿出手机、平板电脑或笔记本电脑，在Netflix、Amazon Prime Video、迪士尼的Disney+ 或迪士尼和康卡斯特旗下的Hulu 上狂看自己喜欢的剧集。这些系列也是以观众为中心而创作的。许多流媒体巨头利用观众习惯数据来推动内容创作。
因此，预计流媒体将成为常态，但这不会只需要五年或十年。即使在其渗透率最高的市场中，流媒体也远未达到电视观看时间的一半。在美国，它仅占5 月份观看时间的36.4%。
流媒体可能需要几十年或更长时间才能达到顶峰，而Roku 可能是这一巨大转变的赢家之一。
Roku 服务总会占主导地位
Roku 的优势之一是它不需要与Netflix 或Hulu 直接竞争。它的平台承载着大多数流媒体巨头。无论观众选择哪种流媒体服务，都将落入Roku 的手中。
该公司免费提供大量节目和电影（包括原创作品）的Roku 频道越来越受欢迎。根据尼尔森的数据，它占5 月份美国电视观看时间的1.1%。这是Roku 频道首次跻身该榜单。
不过，如果人们不再观看Netflix，Netflix 的业务就会崩溃，但Roku 的情况却并非如此。随着流媒体战争的持续升温，Roku 频道可能会也可能不会变得更加突出，但Roku 公司应该如此。
Roku的深化参与
截至第二季度末，Roku 拥有7350 万活跃账户，同比增长16%。该公司的观看时长达到251 亿小时，比去年同期增长21%。
多年来，这两个指标都在稳步增长。这是一个重要因素，因为Roku 的大部分收入都是通过广告赚取的。其平台上的观众越多，花在平台上的时间越多，公司通过该平台宣传产品的吸引力就越大。
Roku 的深化参与对于公司的长期前景至关重要，到目前为止，它在这方面表现良好。
更高利润率的潜力
Roku 运营两个主要部门：播放器部门和平台部门。在前者中，它记录了同名流媒体设备的销量。
广告收入以及其他收入来源，例如操作系统的许可以及与流媒体服务的协议，包括遥控器上直接链接到其频道的按钮，都属于该公司的平台部门。
与大多数电子产品一样，制造流媒体设备的成本很高，因此Roku 的这项业务的利润率低于平台业务。第二季度，Roku的播放器部门在运营基础上并未盈利，而其平台业务的毛利率为53.2%。
这意味着：随着Roku 的活跃账户和观看时间的增长，以及其平台收入在其总收入中所占的比例更大，其毛利率也很有可能会提高。
尽管过去一年半毛利率有所下降，但毛利率总体上有所上升。 COVID和随后的经济问题让Roku 的最近一段时间变得有些不正常。但从长远来看，该公司的利润率可能会增强。
Roku 今年的强劲表现得益于广告业的反弹和经济的改善，如果他们继续保持下去，经济的改善可能会成为明年的推动力。但对于长期投资者来说，购买股票有更好的理由。 Roku 是这个行业的领导者，随着它变得越来越受欢迎，未来还将有数英里的增长。公司应该为愿意持有其股票10年或更长时间的耐心投资者提供丰厚的回报。
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