2023年11月20日金融快讯Market Briefing
当英伟达/Nvidia (NVDA)周二公布第三季业绩，分析师预计营收成长将超过170%。如果这还不够令人震惊的话，根据相关数据估计，该公司对第四季的预测可能会显示一个更大的数字：几乎200%的成长。
近日，华尔街将密切关注这家在今年人工智能AI热潮中处于核心地位的公司。英伟达的股价在2023年飙升了237%，远远超过标准普尔500指数中的任何其他成员。其市值目前为1.2兆美元，远高于Meta或特斯拉。财报电话会议上有任何迹象表明生成式AI热情正在降温，或者一些大客户正在转向AMD加工商，或中国的限制对业务产生不利影响，可能会给股票大幅上涨的股票带来麻烦。
美国银行分析师上周在一份报告中写道，“对于11月21日召开的2024年第三季度财报电话会议，人们对英伟达的期望很高。” 他们对该股给予买入评级，并表示预计会上涨。然而，他们指出中国的限制和竞争担忧是引起投资者关注的两个问题。特别是，AMD在生成式人工智能AI市场的出现为英伟达带来了新的动力，英伟达在人工智能图形处理单元/GPU市场上占据了主导地位。 AMD执行长苏姿丰上月底表示，该公司预计第四季GPU营收约4亿美元，2024年将超过20亿美元。该公司6月表示，其最先进的AI GPU MI300X将启动今年发货给一些客户。
迄今为止，英伟达仍然是人工智能GPU市场的领导者，但高价格是一个问题。美国银行分析师写道，“英伟达需要强有力地反驳其产品对于生成式人工智慧推理而言过于昂贵的说法。”
上周，英伟达推出了H200，这是一款GPU，专为训练和部署各种AI模型而设计，这些模型推动了生成式AI的爆炸式增长，使公司能够开发更聪明的聊天机器人，并将简单的文字转换为创造性的图形设计。
新的GPU是H100的升级版，H100是OpenAI用于训练其最先进的大型语言模型GPT-4 Turbo的晶片。根据相关金融分析师的估计，H100晶片的成本在25,000美元到40,000美元之间，需要数千个晶片一起工作才能在称为“训练”的过程中创建最大的模型。
H100晶片是英伟达资料中心集团的一部分，该集团第二季营收猛增171%，达到103.2亿美元。这约占英伟达总收入的四分之三。分析师预计第三季资料中心成长将从去年同期的38.3亿美元成长近四倍，达到130.2亿美元。 LSEG的分析师调查显示，总收入预计将成长172%，达到162亿美元。
根据目前的估计，部分投资者预测，英伟达的成长将在第四季度达到峰值，约为195%。此外，整个2024年扩张将保持强劲，但预计每年每季都会放缓。
高层可能会在财报电话会议上回答与OpenAI大规模改组相关的问题。 OpenAI是聊天机器人ChatGPT的创建者，是英伟达今年成长的主要催化剂。周五，OpenAI董事会宣布突然解雇执行长萨姆·奥尔特曼/Sam Altman，因为该公司产品开发速度及其工作重点存在争议。但是，OpenAI是英伟达GPU的大买家，微软也是OpenAI的顶级支持者。经过一个混乱的周末后，OpenAI周日晚上表示，前Twitch首席执行官埃米特·希尔/Emmett Shear将暂时领导公司，不久之后微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉/Satya Nadella表示，奥特曼和被罢免的OpenAI董事长格雷格·布罗克曼/Greg Brockman将加入领导新的先进人工智能研究团队。
迄今为止，英伟达投资者并未理睬与中国相关的担忧，尽管这对该公司的业务具有潜在意义。 H100和A100人工智能AI晶片首先受到去年美国旨在限制对中国销售的新限制的打击。 英伟达在2022年9月表示，美国政府仍将允许其在中国开发H100，该业务占其资料中心业务的20%至25%。
目前，英伟达公司已找到一种方法，可以在遵守美国规则的同时继续向世界第二大经济体销售产品。中国财经媒体财联社上周引述消息人士的话对外表示，英伟达将向中国制造商交付三款基于H100的新晶片。
部分投资者目前认为，英伟达历来避免提供年度指引，更愿意只展望下一个季度。但考虑到投资者今年向该公司注入了多少资金，而本周他们可关注的其他内容又少之又少，他们将密切关注首席执行官黄仁勋在电话会议上的语气，寻找任何表明生成人工智能热潮的迹象。
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