2023年9月17日金融快讯Market Briefing
今年波动的股票回报表明投资者尚未决定2023 年如何处理Okta (OKTA)业务。一方面，这家软件专家正在技术利基市场中建立领先的市场份额地位，它还将稳健的销售增长与现金流等财务指标的改善相结合。
Okta 继续产生重大净亏损，抵消了这些积极趋势。网络安全和数字化转型领域的竞争依然激烈，其中包括来自规模大得多的竞争对手的竞争。考虑到更大的前景，让我们看看软件即服务股票，看看现在是否值得买入。
结果好坏参半
Okta 的最新收益更新对于股东来说既有好消息也有坏消息。从好的一面来看，第二季度的销售增长出人意料地强劲，截至7 月底收入增长了23%。但随着IT 支出增长放缓，最近赢得新客户变得更加困难。该公司第二季度新增客户350家，增长约12%。相比之下，上一时期的扩张率为14%。
“我们认为新客户增长是受到宏观环境影响的一个领域，”首席执行官托德·麦金农Todd McKinnon在8 月底告诉投资者。两个积极的趋势正在帮助抵消这一弱点。首先，Okta 正在获得更高比例的大型企业交易。如今，该公司的年收入超过500 万美元的合同数量创下了纪录。
其次，该公司在通过追加销售和交叉销售扩大现有关系方面取得了成功。 “新客户和现有客户都从Okta 平台中获得了巨大的价值，”McKinnon 说。
财务上的失误
Okta 的财务趋势也同样喜忧参半。不幸的是，最近亏损严重，过去六个月的运营亏损达到3.22 亿美元，而去年同期为4.48 亿美元。 2023 年上半年的净亏损占销售额的21%，令人痛苦。
然而，该公司的现金流趋势正指向正确的方向。上个季度，运营现金流转为正数，达到销售额的10%，而一年前为5%。
这里的收益，加上净亏损的缩小，让投资者更加乐观地认为该业务将很快显示出可持续正收益的迹象。
展望未来
大多数投资者只想关注这只股票，直到他们看到更具体的证据表明该业务可以为股东带来盈利增长。毕竟，Okta 今天仍在亏损，而疲软的销售环境可能会在2023 年底之前加剧这些挑战。
好消息是，Okta 的股票估值可以说包含了大部分看跌前景。如今，投资者为该业务支付的费用约为年销售额的7 倍，低于疫情期间接近45 倍的高点。 Palo Alto Networks等更成功的网络安全专家的估值接近年销售额的12 倍。
Okta 的业务需要取得一些重大胜利，股价才能接近这样的估值。帕洛阿尔托正在产生稳定的净利润，其自由现金流接近销售额的40%。投资者应考虑关注Okta，因为它在未来几个季度的财务改善方面取得了进展。
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