2023年10月28日金融快讯Market Briefing
股市经历了动荡的几年，但投资者应该永远记住，波动往往伴随着优质股票的估值较低，为强劲回报铺平了道路。还有很多优秀的股票即将反弹。当市场低迷时，挑选未来赢家的最佳方法之一就是投资你熟悉的强势品牌。大部分消费者可能熟悉Etsy (ETSY) 、Ulta Beauty (ULTA)和Shopify (SHOP) 。
Etsy
Etsy是疫情时代电子商务的主要赢家之一，在COVID-19危机期间，其收入连续几季增长了一倍以上。然而，自从触及这些高峰以来，这只成长股为投资者带来了一系列的失望。随着新冠疫情限制的解除以及消费者将支出转向旅游和餐饮等类别，收入几乎持平。与此同时，Etsy因收购Depop和Elo7而遭受了约10亿美元的资产减值，这表明它为这些电子商务市场支付了过高的价格。该公司最终以远低于其购买价格的价格出售了被称为巴西Etsy的Elo7。
Etsy的股价目前较2021年的峰值下跌了79%，尽管亚马逊等其他一些电子商务股票已经反弹，但该股今年仍在继续下滑。然而，有迹象表明Etsy可能很快就会恢复成长。在活跃卖家和买家数量经历了几个季度的下降之后，这两个类别都恢复了成长。在核心业务Etsy Marketplace上，第二季活跃卖家数量增加约40万，季增7%，总数达到630万。该季度还增加了约70万名买家，使买家总数达到9060万。这应该有助于推动商品销售总额和收入的改善。
同时，该公司仍保持强劲的获利能力，最近一个季度的调整后息税折旧摊提前利润/ EBITDA率为26.4%。如果营收成长开始加速，该股应该会做出良好反应，因为Etsy仍有很大的潜在市场需要渗透。
Ulta
部分投资者认为，现在是购买消费品股票的好时机，这些股票具有良好的成长和获利记录，但由于高通膨的影响而失去了一些投资者的信心。现在的低股价可能会在以后带来稳健的收益，特别是对于面临短期逆风的优质股票。 Ulta就是一个很好的例子，目前股价比历史高点低31%，投资者应该逢低买进。
Ulta经营着一家受欢迎的美容连锁店，它改变了整个行业。它提供高端和大众市场品牌的组合，透过实体店和线上业务满足客户的需求和需求。它已成为该行业的领先企业，过去12个月的销售额接近110亿美元。 2023财年第二季营收成长维持两位数，可比销售额成长8%。虽然这比前几季明显放缓，但在当前的经济条件下，这是一个令人印象深刻的表现。每股盈余也较去年同期成长6%，达到6.02美元，超过分析师普遍预期的5.85美元。
不过，通膨压力正在对获利能力造成影响，第二财季营业利润率下降150个基点至15.5%。管理层更新了全年展望，销售额、比较和营业收入小幅增长，但在该公司已经降低了上一季的营业利润指引后，投资者并没有留下深刻的印象。但Ulta的营业利润率仍高于疫情前的水平，并且应该会随着宏观经济状况的整体改善而改善。以目前的价格计算，Ulta股票的本益比仅为15。对于具有这种成长和获利水准的公司来说，这是一个较低的估值。以这个价格，买这档股票是理所当然的。
Shopify
由于通货膨胀和利率上升，去年电子商务市场可能有所放缓，但它仍然是一个庞大且不断增长的市场，预计今年将超过6兆美元。各种规模的企业都必须继续投资软体解决方案来管理其线上销售管道和店面。这对Shopify来说是一个长期的推动力，Shopify为商家提供管理结帐付款、支付帐单和线上发展业务的服务。
该股今年迄今已上涨35%，但仍较历史高点低72%。去年，随着人工智能/AI成为市场驱动力Shopify有望从这项技术的投资中受益。它最近推出了新的人工智能工具，例如Shopify Magic和Sidekick，可以帮助商家在经营业务时做出更好的决策。
Shopify强大的解决方案平台似乎正在恢复去年股价暴跌之前的停顿。第二季营收年增31%，主要受到其商家解决方案业务的推动，该业务受益于Shopify Payments的强劲成长。管理层预计全年收入成长将在20%以下的范围内。从长远来看，更多的成长肯定会提振股价。
鉴于Shopify第二季整个商家的商品总量仅为550亿美元，Shopify可以长期维持两位数成长。在庞大且不断成长的电子商务市场中，这仍然只占很小的份额。最近与亚马逊达成的协议允许商家透过Shopify结帐向Prime会员提供免费送货服务，这可能会成为一个巨大的机会。部分投资者认为，考虑到未来的势头和机会，该股以其低廉的价格应该是一项回报丰厚的投资。
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