2024年2月29日金融快訊Market Briefing
根據聯準會在考慮降息時使用的一項重要指標，一月通膨上升符合預期。個人消費支出物價指數本月上漲了0.4%，排除食品和能源成本後，較去年同期上漲了2.8%，與道瓊共識預測一致。而上個月的月漲幅僅為0.1%，較去年同期增長2.9%。
根據美國商務部經濟分析局週四公佈的數據，總體PCE個人消費支出物價指數包括波動較大的食品和能源類別，月度增長了0.3%，12個月增長了2.4%，也與預期一致。而上個月的數字分別為0.1%和2.6%。
這些數據公佈之際，個人收入意外地增長了1%，遠高於預期的0.3%。然而，支出下降了0.1%，預期為增長0.2%。
一月份的價格上漲反映出，隨著經濟從新冠大流行的破壞中恢復正常，服務業正從商品轉向服務業。服務價格較上月上漲了0.6%，而商品價格下降了0.2%。12個月來看，服務業增長了3.9%，而商品下降了0.5%。在這些類別中，食品價格上漲了0.5%，但被能源價格下跌了1.4%所抵消。與去年同期相比，食品價格上漲了1.4%，而能源價格下降了4.9%。
雖然年度核心數據是自2021年2月以來的最低水平，但總體指標和核心指標仍領先於聯準會2%的年度通膨目標。儘管聯準會正式使用總體指標，但政策制定者往往更關注核心指標，因為它可以更好地指示長期趨勢的走向。
經濟學家表示，“總體而言，報告符合預期，但市場上一些最嚴重的擔憂並未得到滿足。”他補充說，“關鍵是我們沒有看到我們更擔心的增長的廣泛性質。”華爾街對此消息反應不大，股市期貨小漲，國債殖利率小幅下跌。交易員對利率走向的期貨市場也沒有太大變化，定價傾向聯準會在六月首次降息。
對此，亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾·博斯蒂克也對外表示，最近的數據顯示央行重返2%通膨目標的道路將是一條崎嶇不平的道路。他在亞特蘭大舉行的銀行業會議上公開表示，“他們的表現比人們希望的要高，但如果你從長弧上看，這條線仍在下降，這是一件需要牢記的重要事情。”
和博斯蒂克一樣，芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦·古爾斯比也在週四發表了講話，表示他預計今年晚些時候會降息，但沒有具體說明時間。博斯蒂克指出，他預計首次減產將在夏季實施。
週四的經濟分析局報告還表明，隨著物價維持高位，消費者繼續動用儲蓄。當月個人儲蓄率為3.8%，略高於上個月，但比2023年6月的水準下降了整整一個百分點。
在其他經濟新聞方面，勞工部的報告顯示，企業仍不願裁員。截至2月24日當週，首次申請失業救濟人數總計215,000人，比上週增加了13,000人，超過了道瓊斯預測的210,000人，但仍然基本符合近期的趨勢。然而，持續申領失業救濟人數在上週上升至略高於190萬，增加了45,000人。
這些報告公佈之際，央行官員正在考慮未來貨幣政策，此前聯準會已經升息了11次，共計提高了5.25個百分點。從2022年3月到2023年7月，聯準會升息之際，通脹在2022年年中達到40多年來的最高點。
不少專家預計將在今年某個時候開始扭轉通脹趨勢。然而，政策的寬鬆時機和程度尚不確定，因為最近的數據表明通脹可能比預期更持久。“一月份的通脹數據增加了不確定性，並推遲了降息預期。但仍有可能這是一個減速帶，儘管市場可能會出現額外的短期波動，但最終降息週期隨著時間的推移會持續深入，這比開始時更重要。”
一月份的消費者物價指數數據引發了對持續高通脹的擔憂，儘管許多經濟學家認為通脹上漲是受到季節性因素的影響，並且房屋價格增長不太可能持續下去。雖然消費者物價指數被用作個人消費支出的投入，但聯準會官員更關注後者，因為它會根據價格下跌時消費者對商品和服務的替代進行調整。消費者物價指數被視為更簡單的價格衡量標準，而個人消費支出則被認為更能代表人們實際購買的商品。
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