2023年9月13日金融快訊Market Briefing
2018年拼多多 (PDD) 上市時，大多數投資者都沒有聽說過。少數這樣做的人對其長期前景持懷疑態度。中國電子商務市場已經有兩大巨頭，阿里巴巴和京東，因此這家成立僅3年的公司很可能是另一家自詡為電子商務平台的公司，但隨著時間的推移，它們將會逐漸消失。
然而，隨著拼多多發展成為中國第二大電子商務平台，擁有約 9 億活躍買家，事實證明所有的悲觀者都錯了。讓我們深入探討拼多多應該受到每個投資者關注的兩個令人信服的理由。
最近幾個季度的表現非常好
拼多多可能是最被低估的成長股之一。這家電子商務公司的收入在2020 年、2021 年和2022 年分別增長了97%、58% 和46%。去年，它的收入為1306 億元人民幣/189 億美元，304 億元人民幣/44億美元。在營業利潤中。對於一家成立7年的公司來說，這是相當令人印象深刻的！
儘管許多投資者認為我們可能已經看到了拼多多最好的表現，但它在 2023 年迄今為止已經交付了一些令人驚嘆的數字。前兩個季度收入分別增長了 58% 和 66%。除此之外，營業利潤在此期間分別增長了 222% 和 46%。這實在是太了不起了。相比之下，阿里巴巴和京東最近一個季度的收入增長了 14% 和 8%。
通過專注於提供低價、物有所值的產品，拼多多已經躋身中國電子商務行業的前列。現在它的重點是改善用戶體驗。例如，如果客戶對購買不滿意，可以快速退貨。在大多數情況下，他們幾乎會立即收到退款。
此外，該平台使用人工智能 AI 機器人來監控賣家和客戶之間的聊天。如果人工智能檢測到賣家故意逃避兌現承諾，機器人將直接攔截並退款給客戶。通過專注於讓客戶滿意，拼多多取得了一些出色的業績。
海外市場快速拓展
拼多多在中國的巨大成功已成為這家年輕公司維持高速增長模式的障礙。到 2022 年，它已經擁有近 9 億活躍的中國買家，因此未來的增長需要來自於增加這些用戶的錢包份額。
去年9月，拼多多決定通過 Temu 網站進軍美國市場，以解決增長問題。這一舉措雖然實施還不到一年，但卻為這家年輕的公司翻開了新的篇章。以下是對 Temu 持樂觀態度的一些理由。
首先，Temu 可以利用拼多多的技術和供應鏈優勢，為海外消費者提供無與倫比的購物體驗：海量商品、超低價格。此外，憑藉拼多多強勁的資產負債表——擁有1780億元人民幣/248億美元 的現金、現金等價物和短期投資，擁有投資於用戶獲取和補貼所需的所有資金。
更重要的是，拼多多管理層非常重視這一合資企業，這也是最近任命趙家珍擔任聯合首席執行官的原因。任命後，董事長兼聯席首席執行官陳雷將專注於全球擴張，而家珍將負責中國業務。
雖然現在還處於早期階段，但截至 5 月份，Temu 已在美國積累了超過 1 億的活躍用戶。此外，據相關資料顯示，Temu 已在英國、澳大利亞、新西蘭、日本等 38 個國家上市。它還進入了菲律賓，Sea Limited旗下的 Shopee 是該市場的主導者。現在，無法保證 Temu 會在海外取得與其姐妹平台在中國相同的成功。儘管如此，鑑於拼多多的過往記錄，投資者應密切關注其最新的合資企業。
對投資者意味著什麼
過去幾個季度對於大多數電子商務公司來說都充滿挑戰。拼多多是為數不多的持續交付出色業績的公司之一。如果我們考慮到拼多多已經是一家大公司，2022 年的收入將達到 190 億美元，那就更令人印象深刻了。
隨著拼多多加深對中國電子商務業務的滲透，並通過 Temu 進行全球擴張，它有能力在一段時間內維持高增長。總而言之，這是一家投資者，尤其是成長型投資者應該關注的公司。
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