2023年8月31日金融快訊Market Briefing
想象一下，坐在扶手椅上，什麼都不做就能賺取收入。這聽起來像是一個夢想，但如果你擁有股息股票，這實際上就是現實。許多投資者急切地將此類股票添加到他們的投資組合中，以在景氣時期增加收益，在景氣時期限制損失。
由於疫情對業務造成壓力，迪士尼 (DIS) 於 2020 年暫停派發股息。但管理層現在表示，幾乎已準備好恢復付款。它能成為股息最高的股票嗎？
疫情的影響
首先，我們來談談迪士尼最初為何停止支付股息，以及為什麼它可能很快會重新開始支付股息。疫情對其造成了沉重打擊，迫使其關閉一些主題公園長達一年。
主題公園是迪士尼業務部門的一部分，通常對收入貢獻最大。關閉導致該公司從年度盈利變為虧損，在這些困難時期，該公司暫停了股息。
儘管公園的重新開放提高了收益，但由於該公司爭取流媒體訂戶的努力推高了成本，困難仍然存在。這意味著現在還不是向股東支付股息的最佳時機。
但公司的情況正在好轉。11月，迪士尼聘請了長期擔任首席執行官的鮑勃·艾格Bob Iger，將其帶入了一個新的增長時代。他立即做出了重大改變，例如重組管理、裁員和控制支出。這些努力正在開始取得成果。
迪士尼將實現 55 億美元成本節約的目標，並且已經提高了其流媒體服務（即直接面向消費者 業務/Direct To Customer，簡稱DTC）的運營收入。DTC 報告最近一個季度的運營虧損約為 5 億美元，而僅三個季度前的運營虧損為 15 億美元。
改善自由現金流
所有這些舉措都對迪士尼的自由現金流產生了影響，而迪士尼的自由現金流正在改善。這種趨勢意味著該公司可能有能力恢復股息支付。
在最近的財報電話會議上，臨時首席財務官凱文·蘭斯伯里Kevin Lansberry呼應了今年早些時候的言論，表示迪士尼應該準備好在年底前支付“適度”的股息。董事會必須批准該提議，但迄今為止的盈利進展讓我們有理由感到樂觀。
現在，讓我們回顧一下迪士尼的股息歷史。該公司支付股息已有 40 多年，並且通常會隨著時間的推移而增加支付。近年來的收益率在1.2%至1.5%之間，與製藥和公用事業等行業相比並不是特別高。根據紐約大學斯特恩商學院的數據，這些行業如今的平均收益率超過 2%。
股利政策
因此，儘管迪士尼提供了股息增長，但它並不是市場上最強大的參與者之一。如果該公司確實在不久的將來恢復付款，我預計其政策不會發生重大變化，原因有二。首先，艾格很可能會繼續執行他在 2005 年至 2020 年擔任首席執行官期間制定的股息策略。其次，公司仍處於復蘇階段，仍必須投資於能夠推動長期增長的領域。因此，它可能會限制分配股息的數額。
現在，讓我們回到我們的問題：迪士尼會成為最高股息股票嗎？現在，我想你知道我的答案是什麼：不，或者至少在短期內不會。因此，你可能並不是特別想購買股票來支付潛在的股息，但你可能會考慮購買股票以了解總體情況：艾格的計劃正在取得進展，長期盈利前景看起來很光明，甚至有可能獲得少量股息。
所有這些意味著迪士尼可能不會成為下一個大股息股票，但它仍然可以為您的投資組合帶來巨大的補充。
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