2023年11月27日金融快訊Market Briefing
能源市場正在經歷數十年向清潔能源的過渡，這一大趨勢應該會推動未來幾年投資清潔能源的公司的成長。Enbridge (ENB)、Brookfield Renewable (BEPC) 和NextEra Energy Partners (NEP) 因其在清潔能源方面的投資而脫穎而出。
Enbridge將於2024年收購三家公用事業公司
Reuben Gregg Brewer/安橋：加拿大中游巨頭安橋有點奇怪。雖然它擁有石油和天然氣領域的能源基礎設施，但它還擁有天然氣公用事業和清潔能源資產。總體情況是，隨著世界向再生能源的轉變，該公司正在轉變其能源業務。但這裡有一個細微差別，因為管理階層認為天然氣將成為關鍵的轉型燃料。
問題是近年來建造新的天然氣管道變得更加困難，限制了安橋等公司的成長機會。為了進行調整，該公司剛剛同意從Dominion Energy購買三家受監管的天然氣公用事業公司。這些都是相當沒意義的資產，但受監管的公用事業公司具有可預測的投資需求和監管機構設定的回報。值得註意的是，安橋公司正在鞏固其長期資本投資機會。
這三項採購將在2024年錯開進行，因此這一年將是過渡期。投資人對近期可能造成的不確定性持悲觀態度，導致股價下跌，殖利率升至極具吸引力的7.7%。儘管如此，安橋相信在收購三家公用事業公司後，其能夠繼續保持其財務實力和長期增長目標，更有把握實現息稅折舊攤銷前利潤增長5%的目標。股息應以類似的幅度增長，使其成為能源行業的一項強勁的收入和成長投資。
定位於產生強大的總回報
Matt DiLallo/布魯克菲爾德再生能源公司：布魯克菲爾德再生能源公司多年來一直是一項非常豐富的投資。自十多年前成立以來，這家再生能源巨頭的年化總回報率為11.7%。這使得1000美元的投資增加到近3750美元。
該公司的持續成長有助於推動這些強勁的回報。自成立以來，該公司的營運資金/FFO以每年10%以上的速度成長，同時以6%的複合年增長率增加股息。
布魯克菲爾德再生能源公司未來可能會成長得更快。預計到2028年，三大有機成長動力，與通膨掛鉤的利率上漲、利潤率提升活動和開發項目將推動FFO每股年增長率達到7%至12%。這些有機成長動力支持了Brookfield的觀點，即它可以增加股息每年增長5%至9%。
同時，該公司相信併購活動每年可使其每股FFO增加9%以上。布魯克菲爾德今年是一個非常活躍的收購者。該公司最近完成了幾筆交易，並正在醞釀另一筆規模較大的交易。這給它進入2024年帶來了巨大的動力。
投資者正在以更便宜的價格獲得所有這些增長。布魯克菲爾德再生能源公司/Brookfield Renewable的股價目前比52週高點低了25%以上。對於這位久經考驗的財富創造者來說，較低的價格是一個很好的切入點。目前，布魯克菲爾德的股息殖利率超過5%，業務以兩位數的速度成長，從這裡開始，布魯克菲爾德的年總回報率可能會達到十幾歲左右。
值得關注的遭受重挫的股票
Neha Chamaria/NextEra Energy Partners： NextEra Energy Partners的股價最近幾週受到重創，該公司決定在2026年之前放慢股息成長速度，這讓投資者措手不及。由於NextEra Energy Partners主要依靠其母公司NextEra Energy的資金來收購和營運清潔能源資產，較高的利率使得此類融資成本更高，並迫使該公司將年度股息成長目標從12%至15%大幅削減至更高水準。可持續5%至8%。
然而，隨著清潔能源股票在過去三個月價值下跌一半，今年跌幅超過65%，拋售似乎有些過度，NextEra Energy Partners很有可能在2024年反彈。該公司近期可能面臨為成長提供資金的挑戰，但它已經在製定新策略以支持成長和股息。
具體來說，NextEra Energy Partners將在未來幾年左右的時間內重點關注兩件事，以增強現金流：對其現有風能資產進行改造，以提高生產力和回報，並出售其天然氣管道資產。首先，它已經敲定了一項交易，以18億美元的價格將其德克薩斯州天然氣資產出售給能源基礎設施巨頭金德摩根/Kinder Morgan，並確定了740兆瓦的風力項目進行改造。
但作為聰明的投資者，我們不要忘記，NextEra Energy Partners繼續得到NextEra Energy的支持，其母公司最近甚至惇促投資者不要忽視該合作夥伴的基礎投資組合。NextEra Energy Partners強調NextEra Energy Partners是全球第七大風能和太陽能生產商，NextEra Energy管理層對其未來仍持樂觀態度，並希望合作夥伴關係取得成功。由於NextEra Energy Partners也有信心至少到2026年將年度股息增長6%左右，因此這只收益率為14%的低迷股票可能會在2024年及以後成為贏家。
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