2023年8月30日金融快訊Market Briefing
建築行業正在迅速實現現代化，而Procore Technologies (PCOR) 憑藉其尖端的軟件解決方案處於這一轉型的最前沿。隨著建築公司尋求簡化運營和提高效率，其產品變得越來越不可或缺。但是什麼讓 Procore 對於精明的投資者來說是一個如此有吸引力的投資機會呢？
這就是為什麼這家公司能夠取得更大的成功，以及為什麼它是任何投資組合的明智選擇。
專家預計，2020 年全球建築業價值將達到 11 萬億美元，預計到 2030 年將增長至 15 萬億美元。這一增長是由城市化進程、基礎設施投資、人口增長和工業化推動的。到目前為止，這個龐大的行業尚未完全採用現代技術。許多建築公司仍然停留在過去，依賴紙質文檔、電子郵件、傳真和電子表格等過時的方法。即使建築公司採用技術，由於使用功能有限的過時工具或建築利益相關者使用無法正確集成的多個應用程序，其影響通常也有限。高度分散和專業化的建築行業通過基於雲的解決方案進行創新的時機已經成熟。
專家預計，2020 年全球建築業價值將達到 11 萬億美元，預計到 2030 年將增長至 15 萬億美元。這一增長是由城市化進程、基礎設施投資、人口增長和工業化推動的。到目前為止，這個龐大的行業尚未完全採用現代技術。許多建築公司仍然停留在過去，依賴紙質文檔、電子郵件、傳真和電子表格等過時的方法。即使建築公司採用技術，由於使用功能有限的過時工具或建築利益相關者使用無法正確集成的多個應用程序，其影響通常也有限。高度分散和專業化的建築行業通過基於雲的解決方案進行創新的時機已經成熟。如下圖所示，建築業是最後進入數字時代的行業之一。
Procore 處於有利地位，可以在這個不斷增長的市場中佔據重要份額。該公司擁有強大的產品供應，可以滿足廣泛的建築專業人士的需求。它也是創新領域的領導者，該公司不斷為其軟件添加新的特性和功能。
對應存在的風險
建築行業是周期性的，這意味著對建築服務的需求有一定的規律性上升和下降。影響建築市場的因素包括經濟狀況、政府支出和利率。不幸的是，對於 Procore 來說，過去幾年不斷上升的利率和經濟的不確定性擠壓了建築項目的需求，威脅到其業務。此外，根據公認會計原則GAAP，該公司缺乏盈利能力，這在不確定的經濟形勢下是許多投資者所厭惡的。受此影響，2021年底以來股價一直低迷。
該公司8月2日發布2023年第二季度報告時，股價下跌7%。其股價下跌的可能原因之一是投資者不喜歡管理層對越來越多的建築行業表現出保守主義的評論。在第二季度財報電話會議上，首席財務官霍華德·傅 Howard Fu 表示：“我們……看到客戶數量增加，這表明他們對建築量承諾持謹慎態度。” 傅還表示，“這意味著銷售週期更長，初始交易規模更小。” 這些聲明向投資者發出信號，表明該公司在核心市場面臨阻力。如果其客戶在未來幾個季度繼續變得更加保守，其業績可能會低於管理層的收入和盈利指引。
為什麼考慮購買 Procore 的股票？
儘管管理層發現一些客戶變得更加謹慎的趨勢，但這也表明其另一部分客戶群正在擴大與 Procore 的業務。管理層還預計，基礎設施投資和就業法案、降低通貨膨脹法案以及2022 年 CHIPS 和科學法案將為建築行業創造新的機遇，並推動更多人採用其平台。
截至第二季度報告，某些領域業務活動的增加抵消了其他領域業務活動的下降，儘管季度收入同比增長有所放緩，但仍處於 33% 的健康水平。此外，盈利能力的增長始終是一個好兆頭，過去兩個季度的毛利率和營業利潤率都在上升。
領先的經濟學家預計美國經濟將擺脫衰退，這對於建築行業和 Procore 實現該領域現代化的使命來說是個好消息。如果你認為牛市即將來臨，那麼現在是考慮購買一些股票的好時機。
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