2023年9月6日金融快訊Market Briefing
根據標準普爾全球市場情報的數據，在線寵物零售商Chewy (CHWY) 的股價 8 月份下跌 29.3% 。作為一隻當前利潤幾乎沒有受到影響的成長型股票，由於對通脹的擔憂重新燃起以及長期利率上升，致使整個月都受到重創。
Chewy 8 月 30 日發布的收益報告為本月畫上句號，該報告雖然超出了分析師的預期，但顯示活躍用戶的下降令人擔憂，管理層的評論也持謹慎態度。第二季度，Chewy 的收入增長 14.3%，達到 27.8 億美元，調整後每股收益 0.15 美元，與去年同期相對持平。儘管如此，這兩個數字都超出了分析師的預期，Chewy 的股價在發布後立即在盤後交易中飆升。
然而，在投資者深入研究細節並消化首席執行官蘇米特·辛格/Sumit Singh 撰寫的股東信中管理層的評論後，該股逆轉大幅下跌。他表示，“夏季過後，我們感覺到消費者的心態正在發生轉變，變得更加挑剔，同時也更願意將自己的錢包份額整合到他們選擇的值得信賴的零售商那裡。這種行為是由更加流動的宏觀環境包括高通脹水平推動的，這種情況在過去18 個月中一直貫穿整個行業。現在，雖然我們比其他一些人更能免受影響，但我們並不能完全免受壓力目前面臨寵物行業。這些因素綜合在一起，使得當前環境成為預測消費者行為的一個充滿挑戰的時期。”
在這一點上，儘管每位客戶的支出持續上升，但 Chewy 的活躍客戶數量確實繼續略有下降。因此，雖然 Chewy 似乎確實擁有非常忠實的客戶群，但投資者可能會想知道它的市場機會有多大，以及它的服務能夠真正佔據多少市場份額。
除了增長擔憂之外，由於通脹擔憂再次凸顯，長期債券收益率在 8 月份有所上升。利率上升從兩個方面給成長型股票帶來壓力。首先，較高的利率會降低未來收益的現值。其次，較高的利率可能會進一步給消費者帶來壓力，導致寵物收養和支出減少。
但盡管如此，Chewy 仍然有它的粉絲。就在今天，即9 月6 日，研究公司Argus 在這次下跌中將Chewy 的評級上調至買入評級，並指出Chewy 的大部分收入來自經常性的自動發貨產品，而該公司在寵物健康和製藥領域的份額繼續增加。
即使 Chewy 執行良好並保持了忠實的客戶群，它也必須證明它可以進一步增加收益，以證明其 200 的市盈率和 75 的遠期市盈率是合理的。
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