2023年10月25日金融快訊Market Briefing
股市因利率和利潤而下跌：
- 標普500指數週二錄得健康上漲，結束了連續五天的下跌，但周三下跌，因為市場消化了即將發布的盈利報告和債券收益率的再次上漲。當天主要股指均出現不同程度的下跌，其中標準普爾500指數下跌1.4%，而納斯達克指數因科技板塊疲軟而下跌超過2%。
- 得益於微軟和波音股票的提振，道瓊指數表現較好。由於油價上漲2%，能源部門上漲，多倫多證券交易所當天幾乎沒有變動。然而，週三加拿大的重大新聞集中在加拿大央行，該央行將政策利率穩定在5%。這是人們普遍預期的，但重點是潛在信號，因為政策制定者維持限制性立場，指出預計通膨要到2025 年才能回到目標。與此同時，加拿大央行下調了前景評級對於經濟增長，預測2024年GDP成長將低於1%。
- 總體而言，部分投資者認為加拿大央行已經完成升息，如果其成長預測正確，加拿大央行可能會在2024年某個時候開始考慮降息。雖然政策利率維持穩定，但債券市場長期殖利率持續上升，加拿大10年期公債殖利率週三顯著走高，回到4.1%。
獲利焦點轉向大型科技公司：
- 週三，微軟和Google的季度獲利公告受到了大部分關注，兩家科技巨頭對報告的反應不一。總體而言，結果是正面的，兩家公司的收入和獲利成長均優於預期。然而，這些股票的反應不一，因為人們特別關注企業內部的基本趨勢，也就是雲端運算領域的成長前景。
- 科技股在標準普爾500指數中權重最大，而大型科技股為2023年迄今的市場上漲提供了大部分推動力、季度業績以及這些名字對未來成長的影響是獲利的一個有影響力的部分。
- 部分投資者預計2024年的獲利成長將成為未來一年市場表現的關鍵驅動力。目前預計明年每股收益成長將超過10%。
- 雖然隨著未來幾季經濟疲軟，這可能是一個沉重的提升，但隨著成本壓力緩和，公司捍衛利潤率的能力可能會為這一水平提供堅實的防禦。部分投資者認為，即使在GDP成長放緩的情況下，獲利成長也可能成為支撐股市上漲的關鍵支柱。
對經濟的其他看法：
- 有彈性的消費者和限制性利率之間的拉鋸戰仍在繼續，經濟前景仍處於平衡狀態。週三在這方面帶來了一些新的看法。
- 美國房地產市場的最新數據顯示，9月建築許可有所下降，略低於過去四個月的平均值。考慮到抵押貸款利率大幅上漲，房屋投資保持得相當不錯。部分投資者懷疑加拿大和美國的整體住房活動未來將出現一些疲軟，因為高利率繼續影響經濟和大宗購買支出。
- Visa的數據和評論為了解消費者狀況提供了另一個角度。9月至10月美國整體支付量保持穩定，這表明儘管利率較高且勞動力市場出現一些微弱的疲軟跡象，但消費者並未大幅縮減。
- 隨著薪資成長放緩和超額儲蓄已經減少，預計家庭支出成長將放緩。學生貸款支付的恢復也可能產生一定的影響。美國第三季國內生產毛額報告將於週四發布，提供對經濟的全面看法。該報告可能顯示上季繼續高於趨勢的成長，但市場可能會對任何表明消費者和企業支出趨勢的基礎數據做出反應。
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