2023年10月6日金融快訊Market Briefing
拉斯維加斯的Sphere 剛剛盛大開幕，互聯網上充斥著這個科技驅動的娛樂場所的視頻片段。從各方面來看，“多感官”體驗並不令人失望。大型活動的門票價格與沉浸式娛樂相匹配，每場起價為數百美元。
對於投資者來說，The Sphere 最酷的一點也許是它是一種可以投資的房地產資產Sphere Entertainment (SPHR) 。那麼，這是一檔值得買的科技股嗎？
科技推動娛樂場所的未來
“球體”這個名字恰如其分，是對古代圓形劇場的現代詮釋。但是，圓形劇場不是圍繞著一個有表演者的舞台，而是一個巨大的球形結構，內部和外部都被巨大的 LED 螢幕包圍。這就是建造這座巨大建築的耗資 23 億美元的一個重要原因。
其外部設有令人難以置信的 580,000 平方英尺 LED 螢幕，可以對其進行編程以呈現令人驚嘆的視覺效果，當然也可以用於廣告。在內部，底部舞台周圍有 160,000 平方英尺的 LED 螢幕，呈天文館式排列。這些內部螢幕的解析度為 16K，是當地電視商店通常可以購買的最大 8K 解析度的兩倍。
但這項技術不僅限於沉浸式視覺體驗。場館設有數千個揚聲器，其中 18,600 個座位中的約 10,000 個還具有觸覺聲音功能，可透過椅子傳輸低音振動。其他功能包括改變氣味、溫度和風，以創造與觀看和聽到的表演或活動相協調的環境效果。
儘管第一場音樂會才剛開始，而且收入來源以及最終的利潤率在很大程度上還不得而知，但不難想像 The Sphere 會取得財務上的成功。執行長兼場館夢想家詹姆斯·多蘭/James Dolan 表示，管理層預計拉斯維加斯的The Sphere 是“眾多場館中的第一個”，未來的場館可能會通過與金融合作夥伴的特許經營模式建造。
但這裡有一個問題：投資 Sphere Entertainment 股票並不是純粹的科技房地產。多蘭實際上“放棄”了他的房地產和體育帝國，才讓 The Sphere 得以實現。早在 2018 年拉斯維加斯計畫破土動工時，The Sphere 仍然是當時稱為麥迪遜廣場花園公司的一部分。如今，這個帝國已被劃分為許多獨立的企業。除了Sphere Entertainment之外，還有MSG Sports （MSGS ），該公司擁有NBA的紐約尼克隊和NHL的紐約流浪者隊。此外，MSG 娛樂( MSGE )它是花園本身以及無線電城音樂廳、燈塔劇院和芝加哥劇院的控股公司。
然後是 MSG Networks，為 MSG 運動隊伍提供媒體和電視發行服務。Sphere Entertainment 仍然擁有該業務，並且在 Sphere 盛大開業之前，該業務幾乎佔據了該公司 2023 財年5.74 億美元收入的全部。MSG Network 的部分營運收入，確切地說是 9,650 萬美元。此數據幫助抵消了 The Sphere 本身在 2023 財年產生的 3.7 億美元營運虧損。
不過，隨著大型場地現已開放，作為投資者，應該購買 Sphere Entertainment 的股票嗎？
公司管理層本身表示，不要指望 The Sphere 的全部財務潛力很快就會實現。不過，這並沒有阻止市場的樂觀情緒。自 2023 年 5 月以來MSG Entertainment 分拆完成後，其股價已上漲超過 30%，截至撰寫本文時，Sphere Entertainment 的市值超過14 億美元。顯然，這對 MSG Network 的收入來說是一個很高的價格標籤，但一旦 The Sphere 開始產生強勁的收入，可能就不是這樣了。
值得關註的是，這仍然是一隻小盤股，但很多投資人都覺得它很有趣。不少經濟專家表示，可能很快就會買進這隻股票，並期待這個由新技術驅動的房地產奇蹟在未來幾季會發生什麼。
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