2023年8月31日金融快訊Market Briefing
在經歷了 2022 年市場慘淡的一年後，Roku正在反彈。而這僅僅是開始。流媒體巨頭Roku (ROKU) 火了。該公司的股票在不久前的一段時間內實現了超過 100% 的回報，儘管此後它已經回吐了部分收益。儘管如此，Roku 全年幾乎勢不可擋，考慮到 2022 年遇到的阻力，這在 9 個月前似乎不太可能。
投資者錯過了機會嗎？答案是否定的。事實上，現在仍有很多充分的理由購買該股票。讓我們考慮其中的四個。
流媒體行業還有很長的路要走
數以千萬計的人是看著傳統有線電視長大的，但流媒體已經改變了年輕一代的生活。雖然有線電視尚未消亡，但剪線趨勢依然存在，並將持續下去。
流媒體幾乎肯定會佔據主導地位。這只是時間問題。流媒體更好地適應了我們今天所知道的世界，並且隨著它的不斷發展。
流媒體允許人們在各種設備上按需觀看節目（無論他們想要在哪裡，只要有 Wi-Fi 連接）。在長途飛行中觀看無聊電影的日子已經一去不復返了。人們可以拿出手機、平板電腦或筆記本電腦，在Netflix、Amazon Prime Video、迪士尼的 Disney+ 或迪士尼和康卡斯特旗下的 Hulu 上狂看自己喜歡的劇集。這些系列也是以觀眾為中心而創作的。許多流媒體巨頭利用觀眾習慣數據來推動內容創作。
因此，預計流媒體將成為常態，但這不會只需要五年或十年。即使在其滲透率最高的市場中，流媒體也遠未達到電視觀看時間的一半。在美國，它僅佔 5 月份觀看時間的 36.4%。
流媒體可能需要幾十年或更長時間才能達到頂峰，而 Roku 可能是這一巨大轉變的贏家之一。
Roku 服務總會佔主導地位
Roku 的優勢之一是它不需要與 Netflix 或 Hulu 直接競爭。它的平台承載著大多數流媒體巨頭。無論觀眾選擇哪種流媒體服務，都將落入 Roku 的手中。
該公司免費提供大量節目和電影（包括原創作品）的 Roku 頻道越來越受歡迎。根據尼爾森的數據，它佔 5 月份美國電視觀看時間的 1.1%。這是 Roku 頻道首次躋身該榜單。
不過，如果人們不再觀看 Netflix，Netflix 的業務就會崩潰，但 Roku 的情況卻並非如此。隨著流媒體戰爭的持續升溫，Roku 頻道可能會也可能不會變得更加突出，但 Roku 公司應該如此。
Roku的深化參與
截至第二季度末，Roku 擁有 7350 萬活躍賬戶，同比增長 16%。該公司的觀看時長達到 251 億小時，比去年同期增長 21%。
多年來，這兩個指標都在穩步增長。這是一個重要因素，因為 Roku 的大部分收入都是通過廣告賺取的。其平台上的觀眾越多，花在平台上的時間越多，公司通過該平台宣傳產品的吸引力就越大。
Roku 的深化參與對於公司的長期前景至關重要，到目前為止，它在這方面表現良好。
更高利潤率的潛力
Roku 運營兩個主要部門：播放器部門和平台部門。在前者中，它記錄了同名流媒體設備的銷量。
廣告收入以及其他收入來源，例如操作系統的許可以及與流媒體服務的協議，包括遙控器上直接鏈接到其頻道的按鈕，都屬於該公司的平台部門。
與大多數電子產品一樣，製造流媒體設備的成本很高，因此 Roku 的這項業務的利潤率低於平台業務。第二季度，Roku的播放器部門在運營基礎上並未盈利，而其平台業務的毛利率為53.2%。
這意味著：隨著 Roku 的活躍賬戶和觀看時間的增長，以及其平台收入在其總收入中所佔的比例更大，其毛利率也很有可能會提高。
儘管過去一年半毛利率有所下降，但毛利率總體上有所上升。COVID和隨後的經濟問題讓 Roku 的最近一段時間變得有些不正常。但從長遠來看，該公司的利潤率可能會增強。
Roku 今年的強勁表現得益於廣告業的反彈和經濟的改善，如果他們繼續保持下去，經濟的改善可能會成為明年的推動力。但對於長期投資者來說，購買股票有更好的理由。Roku 是這個行業的領導者，隨著它變得越來越受歡迎，未來還將有數英里的增長。公司應該為願意持有其股票10年或更長時間的耐心投資者提供豐厚的回報。
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