可口可樂股票值得買入嗎?

發布日期:

零售股 Retail Stock


2023年9月2日金融快訊Market Briefing
2023 年至今,這家飲料巨頭的股價一直落後,而且在更長的時間內也是如此。可口可樂 (KO) 投資者最近沒有太多值得慶祝的事情。他們的股票完全沒有經歷 2023 年的市場上漲,並且到 8 月底都處於負值區域。如果縮小的話,圖片也不會變亮。過去十年,即使考慮了股息再投資,可口可樂的回報率仍落後於標準普爾 500指數。

這家飲料巨頭的商業趨勢則是另一回事。可口可樂正在享受強勁的增長、市場領先的盈利能力和良好的現金流。這些因素應該會為股東帶來強勁的回報,假設他們沒有為這家高績效公司支付過高的費用。

考慮到更大的前景,讓我們看看可口可樂作為您投資組合中的長期持有的潛力。

所有正確的行動
可口可樂最近的收益報告幾乎包含了投資者希望從當今面向消費者的業務中獲得的所有好消息。當然,由於購物者縮減了部分支出,銷量持平。但可口可樂在沒有犧牲太多需求的情況下將價格提高了 10%,展示了其定價能力。可口可樂等核心飲料特許經營權表現良好,Smartwater、Powerade 和 Topo Chico 等非傳統品牌也表現出色。

在許多同行都在為營業利潤持平或下降而苦苦掙扎之際,盈利能力也有所上升。上季度可口可樂將銷售額的 32% 轉化為營業利潤,而百事可樂的利潤率接近銷售額的 13%。這些因素都表明企業在有吸引力的全球行業中擁有出色的市場份額地位。

現金流和回報
可口可樂股票將吸引青睞現金的投資者,過去六個月產生了 50 億美元的運營現金流。自由現金流幾乎高達 40 億美元。

這些勝利為高管們提供了所需的全部資源,通過營銷、研發和可口可樂世界一流的銷售基礎設施方面的支出來支持增長。他們還支持不斷增長的股息,目前股息收益率已超過 3%。“我們正在高效、有效地執行,”首席執行官詹姆斯·昆西 James Quincey 在 7 月底告訴投資者。

價格合理
如今該股的主要缺點是,即使在 2023 年落後於市場之後,它似乎也不是特別便宜。目前該股的交易價格是銷售額的 6 倍,或者是百事可樂估值的兩倍多。該估值在過去三年中沒有太大變化,在 2021 年中期達到 7 倍以上的峰值,並在去年年底達到 5.5 倍的低點。

不過,可口可樂享有這樣的溢價有一些充分的理由,包括管理層剛剛上調了 2023 年的銷售和盈利前景。考慮到該公司巨大的競爭優勢和市場領先的盈利能力,我們有充分的理由期待為耐心的股東帶來良好的回報。

確實,可口可樂可能不會出現高增長科技股常見的銷售增長。然而,這項業務的抗衰退能力要強得多,並提供穩定增長的股息收入,這將進一步緩衝您在市場波動中的回報。

這是風險和回報之間有吸引力的平衡,大多數投資者會發現多元化投資組合很有價值。今天就考慮將可口可樂添加到您的觀察列表中。

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