2023年10月20日金融快訊Market Briefing
2024 年的初步前景可能表明該股未來將面臨艱難時期。2022 年底出現的半導體低迷仍在持續，但有跡象顯示晶片需求可能正在觸底。因此，隨著客戶為即將到來的下一波晶片需求做好準備，頂級晶片製造設備公司 ASML Holding (ASML) 今年的股價一直在上漲。
ASML 的許多晶片設備同行在 2023 年都陷入困境，但 2024 年看起來成長將重新發揮作用，但對 ASML 來說可能不是。其一些頂級晶圓廠客戶仍處於現金節約模式。ASML 股票現在被高估了嗎？
2024年將是“過渡年”
ASML 在 2023 年夏季又迎來了一個出色的季度。這家荷蘭公司第三季的營收為 66.7 億歐元，約為70.3 億美元，比去年同期成長 15%。鑑於持續不斷的設備訂單，尤其是來自中國客戶的設備訂單，財務長 Roger Dassen 重申了先前的預期，即 2023 年全年收入將比 2022 年增長 30%。
與 2022 年相比，預計利潤率也將略有上升。加上 ASML 正在進行的股票回購，今年每股盈餘的增幅應該會比收入略高一些，這是個好消息。
但與此同時，作為投資者也不要忽略其背後的壞消息。儘管晶片設計商和製造商繼續表示其銷售額有望復甦，但 ASML 表示 2024 年可能是銷售額持平的“過渡年”，然後在 2025 年實現“顯著增長”。
中國晶圓廠銷售的新出口限制將於 2024 年初生效，由於這個因素，許多客戶現在都急於搶訂單。第三季度，ASML 在中國的營收佔比激增至 46%，而上季僅為 24%。由於中國以外的晶圓廠仍在處理過剩的晶片庫存，並將晶圓廠活動保持在最低限度，這給2024 年帶來了阻力。預計這些阻力將被數十座新晶圓廠所抵消目前正在建設和擴建中，所有這些都需要配備晶片製造機。
總而言之，ASML 預計今年的收入約為 280 億至 290 億美元）。如果您謹慎行事，預計 2024 年也會出現同樣的情況。
ASML的2025年目標是否過於樂觀？
現在事情變得有點棘手了。ASML 的股票交易價格溢價，假設該公司將在 2020 年代保持高成長。畢竟，多種長期成長趨勢正在推動半導體市場走高，例如人工智慧、電動車以及全球對支援晶片製造的興趣。
然而，基於保守的 2024 年前景，ASML 可能無法實現管理階層在去年年底提出的一些崇高的 2025 年目標。具體來說，在最樂觀的情況下，該公司表示預計收入將高達422 億美元。在可能出現的更糟糕的情況下，據說收入指引僅為 316 億美元。
從達森的最新言論來看，我們不知道“顯著成長”真正本質意味著什麼。然而，考慮到半導體行業仍在努力擺脫嚴重的低迷，部分投資者傾向於認為 ASML 的收入趨勢在 2025 年的中間，約為 369 億美元或更低，或者與今年和明年的最初指導相比，增幅高達21%。
考慮到 2024 年的不確定性，ASML 目前可能不是半導體行業最值得買入的股票。這家頂級設備製造商面臨的阻力越來越大，但該股的估值仍然很高。ASML 的一些同行的價格要便宜得多，而且隨著晶片需求的復甦，可能會在 2024 年實現顯著增長。
但這並不是說 ASML 應該被忽視。隨著晶片市場的持續發展，該公司仍有可能在十年內實現顯著成長。但在這個節骨眼上，許多投資者都認為應該採取更謹慎的態度。
在如此動蕩的金融市場中，你會選擇怎樣投資？
一起深入了解資深投資者的美股交易策略。在投入股市之前，多認識美股市場，才可提高投資回報率。關注狂呼“個股分析”欄目，緊密跟蹤美股走勢，尋找更多投資機會。
點擊此處了解更多
