2023年11月20日金融快訊Market Briefing
過去兩年，由於通貨膨脹、利率上升和其他宏觀不利因素擾亂了市場，許多投資者迴避了科技股。人們很容易追隨這一趨勢，將現金存入一些無風險的國債或存入銀行賺取利率，但從長遠來看，最好的科技股仍可能會跑贏那些固定收益投資。
部分投資者認為，挑選一些有潛力在長期內產生跑贏市場的巨大回報的科技股。以下這三隻股票值得大家關注並全面了解：超微電腦 (SMCI)、高通 (QCOM) 和Duolingo (DUOL)。
1.超微 (SMCI)
Super Micro Computer通常稱為Supermicro，是世界領先的預置伺服器生產商之一。它在2007年上市時並沒有引起太多關注，但與英偉達的密切合作使其成為市場上最熱門的人工智能/AI股票之一。
Supermicro控制的伺服器市場份額比Hewlett Packard Enterprise和Dell小得多，但其較早獲得 Nvidia 頂級資料中心GPU的能力使其能夠在專用AI伺服器領域開闢一個利基市場。隨著生成式人工智能AI平台的興起促使資料中心營運商購買更多人工智能伺服器，該業務在過去兩年中迅速成長。
Supermicro的營收在2022財年飆升了46%，在2023財年飆升了37%，而調整後的淨利潤在這兩年都增長了一倍多。預計2024財年營收將成長40至54%。分析師預計其調整後每股收益將成長46%。對於以16倍預期本益比交易的股票來說，這些成長率是驚人的。
Supermicro的股價在過去三年已經上漲了860%以上，但其較低的估值表明它仍有很大的上漲空間。只要它在人工智慧伺服器市場的份額不斷增長，它應該仍然是頂級人工智能股票。
2.高通 (QCOM)
高通是全球最大的行動系統單晶片/SoC和行動裝置基頻調變解調器生產商之一，它還生產用於連網汽車和物聯網/IoT設備的晶片。隨著宏觀經濟逆風加劇以及5G升級週期結束，過去一年經濟成長嚴重放緩。
但在最近一個季度，高通的營收三個季度以來首次實現環比成長。這項復甦是由手機和汽車業務的連續成長所推動的，抵消了宏觀因素導致的物聯網業務的下滑。它預計本季將繼續出現連續復甦。
對於明年9月結束的2024財年，分析師預計，隨著智慧型手機市場的穩定，高通的營收和調整後每股盈餘將分別成長6%和11%。對於以14倍預期本益比交易的股票來說，這些成長率是穩健的。它支付的遠期股息率為2.5%。
高通仍面臨來自聯發科的激烈競爭，並準備迎接2026年失去蘋果基頻調變解調器訂單的情況。但就目前而言，其低估值應該會限制其下行潛力，而智慧型手機市場的周期性復甦應該會點燃高通的信心。
3. 多鄰國 (DUOL)
Duolingo的同名應用程式是世界上下載次數最多的線上語言學習應用程式。它最初透過將獎勵的體驗遊戲化來主導該市場。如今，它提供40多種語言的線上課程、英語能力測驗以及新的語音、數學和音樂應用程式。它透過廣告從免費用戶中獲利，同時為付費用戶提供無廣告體驗和額外福利。
Duolingo在疫情期間經歷了大幅增長，因為人們在其應用上花費了更多時間。然而，疫情結束後，其成長速度放緩，而中國對其應用程式的臨時禁令又加劇了這種放緩。
Duolingo的營收在2020年激增128%，2021年激增55%，2022年激增46%。預計2023年營收將成長42至43%。其成長可能趨於平穩，但每月活躍人數仍增加一倍以上自2020年底以來，其每日活躍用戶/DAU數量幾乎增加了兩倍，用戶基數增加了兩倍多。
這些數字都顯示Duolingo仍然是一隻高速成長的股票。根據公認會計原則/GAAP，該公司在最近一個季度也實現了盈利，其調整後的息稅折舊攤銷前利潤/EBITDA仍在擴大。Duolingo目前的預期本益比已超過100倍，看起來似乎並不便宜，但它仍在像野草一樣生長，並且有很多方法可以擴展到其他線上教育市場。
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