2023年8月28日金融快訊Market Briefing
如果您正在尋找一些增長的股票添加到您的投資組合中，你可能想追隨生物技術領域一些最成功投資者的腳步。Baker Bros. Advisors 是一家由億萬富翁兄弟 Julian Baker 和 Felix Baker 創立的對沖基金，在挑選醫療保健領域的贏家方面擁有出色的記錄。該基金管理著超過 230 億美元的資產，專注於為未滿足的醫療需求開發創新療法的公司。
該基金的兩大持股是Acadia Pharmaceuticals (ACAD) 和Roivant Sciences (ROIV)，這兩家公司在過去一年中都帶來了令人印象深刻的回報。Acadia 是神經精神疾病領域的領導者，市場上 有兩種經美國食品藥品監督管理局 (FDA)批准的產品，用於治療帕金森病精神病 (Nuplazid) 和雷特綜合徵 (Daybue)。
Roivant 是一家多元化的生物製藥公司，運營多個子公司，每個子公司專注於不同的治療領域或技術平台。Roivant 的產品組合包括 FDA 批准的 Vtama 霜（一種治療牛皮癬的新型療法），以及免疫學和炎症領域的數十種有前途的候選藥物。該公司還與輝瑞公司 就實驗性炎症性腸病 (IBD) 藥物 RVT-3101 建立了重要的業務和研究合作夥伴關係。
下面，讓我們仔細看看為什麼億萬富翁兄弟不斷購買這兩隻超強成長型股票，以及為什麼借鑒其策略。
Acadia Pharmaceuticals：針對服務不足的神經系統疾病的投資
在過去的十年中，阿卡迪亞慢慢建立了頂級的神經病學專營權。自 2016 年推出以來，其旗艦藥物 Nuplazid 的銷量穩步增長。該生物技術公司的最新成就是FDA 批准並隨後商業推出用於治療Rett 綜合徵的Daybue，這是一種罕見的遺傳性疾病，會導致嚴重的智力和身體損傷。孩子們，最快明年就會推動公司進入正自由現金流領域。一些分析師強調了這一點，預計 Daybue 最終將成為一種重磅藥物。
阿卡迪亞令人印象深刻的業績使貝克兄弟繼續購買股票。該基金在2023年第二季度增持了近100萬股，表明其對阿卡迪亞長期增長潛力的信心。在最新一輪收購之後，該對沖基金擁有阿卡迪亞超過四分之一的流通股，使其成為這家製藥商的最大股東。
為什麼阿卡迪亞的股票仍然值得買入？儘管收購傳聞已經消退，但阿卡迪亞因其自身優點仍然是一個有吸引力的投資機會。該公司在服務不足的神經系統疾病市場中佔據主導地位，在創新和商業化方面擁有良好的記錄。
阿卡迪亞還擁有針對多種高價值適應症的早期至晚期候選藥物的強大管道，例如普瑞德威利綜合徵、阿爾茨海默氏病精神病和精神分裂症的陰性症狀等。這些計劃可以為阿卡迪亞的投資組合增加顯著價值，並推動收入進一步增長。得益於強勁的銷售勢頭和高效的成本結構，阿卡迪亞有望在不久的將來實現盈利和正現金流。阿卡迪亞是生物技術領域的一顆稀有寶石，為投資者提供增長和價值。
Roivant Sciences：頂級免疫學遊戲
Baker Bros. Advisors 在2023 年第二季度再次增持了Roivant Sciences 的股份。根據最新的13F 文件，該基金在第二季度又收購了465 萬股Roivant Sciences 股票，將其總持股量提高到約942 萬股，即占公司股份1.22%。這標誌著該基金連續第三個季度增加對生物技術的投資，表明其對該公司未來前景和創新藥物組合的堅定信心。
是什麼推動了這種樂觀情緒？Roivant Sciences 在開發各個疾病領域的臨床候選藥物方面取得了顯著的進步。然而，目前最吸引投資者的是其與輝瑞合作的 IBD 藥物 RVT-3101 的現狀。最近有報導稱其他主要製藥公司正在考慮收購該藥物，但尚未提出正式報價。
與此同時，RVT-3101憑藉其出色的中期業績，以及以IBD為代表的未滿足的醫療需求，顯示出明顯的重磅銷售潛力。因此，Roivant Sciences 有望實現持續增長，這在很大程度上得益於其高質量的免疫學專營權。
然而，也存在一種非常現實的可能性，即競購者確實會從場外脫穎而出。畢竟免疫學近年來一直是併購的熱門領域。話雖如此，目前尚不清楚輝瑞是否會阻礙出售。
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