要點:
特朗普計劃對美國以外組裝的電子產品和台灣製造的晶片徵收高達100%的關稅，可能使蘋果、AMD和英偉達等科技巨頭面臨成本上升和市場需求下滑的困境。
近日，Donald Trump/唐納德·特朗普總統正準備對美國以外組裝的電子產品和台灣製造的電腦晶片徵收關稅，並警告關稅可能高達100%。 如果關稅生效，蘋果(AAPL)、AMD(AMD)和英偉達(NVDA)的尖端智慧型手機和個人電腦相關晶片將陷入困境。
如果這些關稅政策付諸實施，這些科技公司將不得不應對更高的製造成本，最終可能將成本轉嫁給消費者，導致產品價格上漲，從而影響市場需求，尤其是在競爭激烈的高端智能手機和電腦市場。
特朗普進口晶片徵稅：為了推動美國製造
1月28日，特朗普在一場共和黨演講中表示，他計劃對美國以外生產的電腦晶片、半導體和藥品徵收關稅，以促使這些關鍵產品的生產回流美國。他指出，許多美國科技公司已將半導體製造外包給台灣的台積電，並表示希望這些生產能夠重新回到美國，尤其是在台積電已經在亞利桑那州建立工廠的情況下。
目前，台灣生產的晶片佔全球市場的60%。但特朗普主張，美國企業應該將更多的晶片製造設施帶回國內，以避免未來高額的關稅。他堅信，只有在美國建設晶片工廠，企業才能避免繳納重稅，並強調這將會促使美國晶片製造業達到創紀錄的規模。
此外，他還對拜登政府推動的“晶片和科學法案”提出了強烈批評，認為該法案投入數十億美元支持國內晶片製造的做法是錯誤的。他強調，企業不需要政府資金，而是應該通過激勵措施來促使企業自發投資，並認為這樣的投資應該由企業自掏腰包，避免依賴公共資金。
在拜登擔任總統期間，不少企業獲得超過320億美元的CHIPS資金
根據半導體行業協會/SIA的數據，前總統拜登在任期間推出了價值約325億美元的CHIPS與科學法案，並向23個州的48個項目的32家半導體公司提供了最高55億美元的貸款。這些項目的總投資額超過3800億美元，將持續20年，其中大部分預計在2030年之前完成，並將創造大量就業機會。
獲得CHIPS法案資助的企業包括Amkor、三星、德州儀器、SK海力士、台積電、GlobalFoundries、英特爾、美光和GlobalWafers等，這些公司已宣布將在美國投資建設新設施。然而如今，特朗普卻對於這項法案提出了強烈批評，認為政府不應向半導體公司發放補助或貸款，而應該對半導體產業徵收關稅。
在2024年大選前，特朗普曾公開表示，台灣“偷走了美國的晶片業務”，並指出他們希望美國提供保護，但並未為此支付應有的費用。他還進一步批評，這種情況就像是“保護費”，並且提到美國在保護某些國家的同時，從未收到來自北約的合理報酬。隨著特朗普提出對台灣製造的晶片徵收關稅的威脅，英偉達等科技巨頭將面臨全新的市場挑戰，尤其是在高效能晶片需求不斷增加的情況下，這些關稅可能會加劇其成本壓力，進一步影響到全球半導體產業的供應鏈。
台灣晶片關稅威脅：英偉達的市場新挑戰
實際上，建立晶片製造設施需要數年時間，這意味著如果對台灣製造的晶片徵收關稅，可能會導致許多電子產品價格上漲，包括英偉達顯示卡、蘋果iPhone和AMD處理器等，這些產品都來自台積電工廠。台積電的晶片通常不直接出口到美國，而是先送往中國和其他亞洲國家組裝，再運往美國。因此，如何執行這些關稅政策將是美國貿易官員面臨的挑戰。
建設一座領先的晶圓廠需要數年時間且成本高昂，台積電若今天開始在美國建立一座低於2奈米的晶圓廠，預計最早也要等到2028年至2029年才能投產。若特朗普政府在不久的將來對台灣製造的ASIC、CPU、GPU等晶片徵收關稅，將直接導致美國消費者和企業的產品價格上漲，對經濟的負面影響幾乎是不可避免的。
更為值得註意的是，關稅和豁免，將成為蘋果、AMD、英偉達、台積電等公司在美國投資及生產晶片的強大槓桿
這些企業或許需要重新考慮未來的計劃，因為美國製造的晶片成本通常高於台灣製造的晶片。擬議中的關稅政策代表了美國貿易政策的重大轉變，意在減少對外國製造業的依賴並促進國內生產，但其長期效果仍需觀察。
例如，英偉達長期以來依賴台灣的半導體製造商台積電來生產其高性能的處理器，尤其是圖形處理單元/GPU和數據中心處理器。然而，英偉達對台灣的依賴也使得其供應鏈暴露於外部政治和經濟風險，尤其是隨著中美貿易戰的升級以及川普政府對台灣晶片的關稅威脅。
特朗普政府提出的對台灣晶片徵收關稅的政策，可能對英偉達的成本結構和整體營收產生重大影響。如果這些關稅政策實施，英偉達將不得不面對更高的生產成本，這可能導致其顯示卡和伺服器處理器的價格上漲，進而影響消費者需求和企業客戶的採購意願。
此外，由於台積電在全球半導體生產中占據主導地位，英偉達等公司幾乎無法輕易找到其他同等能力的晶圓代工廠來替代台積電，這使得英偉達對台灣的依賴更加深刻，進一步增加了公司面臨的政策風險。
如果特朗普政府實施關稅政策，將迫使英偉達重新評估其生產和供應鏈策略，甚至可能導致公司將部分生產設施轉移回美國，這樣不僅會加大成本，還可能影響其在全球市場中的競爭力。
近日，英偉達面臨中國AI初創公司DeepSeek的模型突破，股票已受到巨大的影響及市場震蕩，暴跌近17%，市值一夜之間蒸發超4萬億，創美股曆史最高紀錄。若再加上特朗普政府可能即將實施的“關稅計划”，英偉達面臨的挑戰將進一步加劇。如果關稅計划生效，英偉達不僅將不得不承擔更高的生產成本，還可能面臨供應鏈中斷的風險。這將影響其在全球市場的定價策略，并進一步壓縮其利潤空間。
雖然英偉達在人工智能領域依舊占有領先地位，但面對新興競爭者和政府政策的雙重挑戰，公司未來的增長潛力可能受到一定限制。在這種不確定的市場環境中，投資者需要評估公司是否能有效應對來自DeepSeek等競爭者的挑戰，同時調整其生產布局以規避可能的關稅風險。對於那些看好AI行業長期發展的投資者而言，英偉達可能依然具備吸引力，但短期內的波動和不確定性仍可能帶來較大風險。
