要點:
儘管面臨全球經濟不確定性，可口可樂依然成功交出了亮眼的財報，第四季度營收與利潤均超出預期，並對2025年展望給出了強勁預測。
隨著全球經濟的不確定性和消費者支出模式的變化，許多企業在面對挑戰的同時，卻依然能夠交出亮眼的財報。可口可樂作為全球飲品行業的領軍者，最新財報顯示，儘管面臨市場波動，依然成功實現了業績增長。
2月11日，可口可樂 (KO) 股價早盤走高，此前該公司公佈的第四季度營收與淨利潤均超出預期，並對2025年展望給出了強勁的預測。據相關報告顯示，其總營收和利潤均高於華爾街分析師的普遍預期，主要得益於消費者為可口可樂所生產的碳酸飲料、能量飲料和果汁飲品支付了更高的價格，且在價格上漲的同時，銷量也實現了增長。
價格上漲和銷售推動獲利超出預期
可口可樂 (KO) 在公佈的第四季度財報顯示，其調整後每股收益為55美分，超出了華爾街分析師預期的52美分。儘管全球消費者因預算緊張而減少了購物支出，但可口可樂似乎未受到太大影響。該公司已連續幾季提升價格，在第四季，其價格組合上漲了9%，並且銷量意外增長了2%。這一表現超出了市場的預期。
得益於超預期的財務表現以及價格和銷量的雙重增長，可口可樂的股價在週二早盤一度上漲超過4%。儘管在2024年以來，由於高利率和持續通脹壓力，美國的中低收入消費者需求有所放緩，且近期一些消費者對於麥當勞的信任度下降，導致其股價在過去一年僅上漲約8%，相比之下，標普500指數同期上漲了21%。
具體而言，可口可樂的單位箱銷量增長了2%，成功扭轉了上季的下滑趨勢。這一數據剔除了定價和匯率的影響，更真實反映了需求增長。公司將此增長歸因於中國、巴西和美國市場需求的提升。
可口可樂首席執行官詹姆斯·昆西/James Quincey在公司電話會議中指出，“在北美，我們的交易量和銷售量都顯示出增長，本季的營收和利潤均實現了強勁增長。可口可樂和Fairlife品牌在家庭零售市場依然保持領先地位。”
該公司碳酸飲料部門（包括可口可樂品牌）的銷量增長了2%。其中，零度可樂的銷量增長了13%。水、運動飲料、咖啡和茶類產品的銷量增長了2%。尤其是Smartwater品牌的水和茶類飲品需求上升，但運動飲料和咖啡的銷量在本季有所下降。然而，果汁、加值乳製品和植物飲料部門的銷量下降了1%。可口可樂表示，歐洲、中東和非洲市場的銷量下滑，已經抵消了北美市場的增長。
在截至去年12月31日的三個月內，可口可樂的淨收入同比增長6%，達到115億美元。排除貨幣變動影響後，有機收入增長了14%。該公司每股盈餘/EPS同比增長12%，達到55美分。James Quincey表示，公司全球規模和本地市場的深厚專業知識，使其能夠抓住未來的增長機遇。
此外，該公司還預計2025年淨收入將增長3%至4%，有機收入將增長5%至6%。可口可樂還計劃進一步提升每股收益，預計增長幅度為2%至3%。這一成績不僅超出了分析師的預期，也顯示出可口可樂在競爭激烈的市場中，依然保持著穩定的增長。
但與此同時，2025年，可口可樂可能會面臨一些成本上升的挑戰
James Quincey表示，“為了保持可負擔性並滿足消費者需求，我們將繼續提供多樣的包裝選擇，即便某些包裝材料的成本上漲。我們將根據成本變動調整產品策略，確保在可負擔性方面保持競爭力。例如，若鋁罐價格上漲，我們可能會更加重視PET/塑料瓶等其他包裝形式。”
但更為值得注意的是，隨著生成式AI技術的應用，特別是在製造和研發領域，可口可樂預計將進一步提高效率，從而顯著提升利潤率。這種“AI+製造”的結合有望進一步推動其業務增長，使可口可樂在未來幾年內在全球市場中保持競爭力並實現穩健的財務表現。
“AI+制造”有望大幅度提升利潤率
2023年下半年，可口可樂公司推出了一款革新的限量版飲品“可口可樂Y3000”，這款飲品採用了先進的人工智能AI技術進行製造，並被宣稱為“第一款由人類和AI共同創造的未來主義口味飲品”。自推出以來，該飲品需求火爆，特別是在2024年聖誕購物季，Y3000 Zero Sugar在澳大利亞市場迅速售罄，顯示出AI技術在產品創新中的巨大潛力。
人工智能的全面應用被認為將大幅提高全球生產力，並成為傳統製造業未來發展的關鍵，至少對可口可樂而言，這無疑是一個重要趨勢。
為了進一步加強其市場競爭力，2024年可口可樂與全球AI領軍者之一的微軟(MSFT)達成了一項價值11億美元的合作協議。該合作旨在利用生成式AI技術提升可口可樂產品的製造效率與研發能力，並通過創新來提高全球業務的利潤率。更為重要的是，雙方計劃共同開發一個跨業務職能的大型AI平台，涵蓋營銷、產品開發、製造和供應鏈等領域，從而提升整體運營效率。
分析師普遍認為，AI技術的應用將成為其提升經營效率和市場競爭力的關鍵因素，尤其是在製造和研發領域
生成式AI或AI代理應用，將使可口可樂能夠更快速、更準確地處理大量數據，並通過智能化的製程提升生產效率，從而有效降低成本。此外，AI技術還能通過對歷史數據的建模分析，預測潛在故障，幫助企業提前處理問題，從而進一步提升企業的長期穩定性。此外，隨著可口可樂Y3000在美國、加拿大和澳大利亞等市場的成功上市，AI技術在製造和研發領域的應用將有望成為提升該公司市場競爭力的關鍵。
可口可樂的股價在過去一年有所波動，但該公司仍擁有強大的市場潛力。根據標準普爾全球市場情報，分析師對可口可樂的目標價為71.71美元，這意味著該股有超過6%的上漲空間。
儘管市場面臨挑戰，尤其是在美國大選後的消費品拋售潮中，可口可樂的長期增長潛力依然得到分析師的高度認可。隨著AI技術的進一步應用和全球市場需求的穩定增長，可口可樂有望在未來數年繼續鞏固其在飲品行業的領導地位。
未來，隨著AI技術的逐步普及，整個飲品行業將可能迎來一場前所未有的變革。隨著市場需求的不斷演變和消費者行為的變化，如何利用先進技術提高生產力，實現智能化的精細化管理，將是企業保持競爭力的關鍵。
