2023年11月3日金融快讯Market Briefing
截至美国东部时间周五下午1点，Tellurian (TELL)的股价又暴跌24%。该公司的主要资产是仍在建设中的Driftwood液化天然气工厂，该公司昨天公布了收益，未达预期。虽然Tellurian的盈利并不特别重要，因为它们主要由该公司的小型上游天然气资产组成，而不是来自Driftwood的任何资产，但这对陷入困境的股票来说仍然是另一个挫折。
第三季度，Tellurian公布的收入为4320万美元，GAAP每股净亏损为0.12美元，这两个数字分别低于预期的5330万美元和0.08美元。虽然Tellurian实际上将天然气产量增加了约71%，但实现的平均天然气价格从去年同期的7.07美元/千立方英尺暴跌至2023年第三季的2.22美元/千立方英尺。
关于浮木建造的问题，管理层没有提供太多细节。执行长Octávio Simões只是在新闻稿中表示，Tellurian正在继续讨论股权融资或承购协议，以完成Driftwood的融资，并且这些正在进行中。 Simões还指出，该公司已在开发和先进建设方面投资超过10亿美元，该项目仍“按计划”于2027年投产。
2027年的时间表多少让人安心，但本月早些时候Tellurian曾向联邦能源监管局/FERC请求延期至2029年也是事实。这一请求可能只是为了给公司一个缓冲区，也有可能Driftwood可能会在2027 年开始部分生产，然后再全面生产。
尽管如此，Tellurian筹集融资的时间似乎仍在流逝。由于过去几年利率飙升且股价暴跌，完成该项目所需的数十亿美元资金变得昂贵得令人难以接受。这显然使Tellurian处于艰难的讨价还价地位，因为它可能正在寻求承购协议。但潜在客户可能需要更多的专案实际完成保证才能实现这一目标。因此，Tellurian处境艰难。
利率会下降吗?
本周潜在的一线希望是，长期利率可能会从近期高点回落，因为周五的就业报告弱于预期，而本周早些时候的劳动生产力报告则增加，导致10年期国债收益率截至撰写本文时，跌至4.55%，从近5%附近的近期高点快速下跌。这可能会向Tellurian开放资本市场。截至撰写本文时，天然气价格已升至3.50美元/Mcf左右，这也应有助于第四季度产生利润。
然而，Tellurian的资产负债表上只剩下约6000万美元的现金。因此，该公司要么需要天然气价格保持在较高水平，要么需要在短期内筹集资金。事实上，该公司在最近的季度报告中发表了一份声明，其中写道，虽然预计能够在未来12个月内继续运营，但目前的情况对公司在一年内继续持续经营的能力产生了重大怀疑。部分投资者认为，这只股票对投资来说仍然是一个有风险的赌注。
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