2024年2月23日金融快讯Market Briefing
事实证明，上周首次流传的传言是真的：沃尔玛(WMT)正在收购Vizio(VZIO)。这笔23亿美元的交易于周二确认。此次收购将一个受人尊敬的消费性电子品牌纳入沃尔玛旗下。
事实是，这次收购可能比表面上看起来更辉煌。 Vizio带来了四件不同的事情，一旦交易完成，这将使沃尔玛更值得投资。
一个可获利且价格低廉的广告平台
您可能熟悉这个品牌，甚至可能拥有一台Vizio电视。但是，这家公司可能并非完全如您所想象的那样。
Vizio仅有三分之二的收入来自电子产品销售，而另外三分之一则来自于其智慧电视上安装的SmartCast作业系统所带来的广告收入。该业务的增长速度远远超过其设备销售的增长速度。去年前三季度，广告业务收入增长了24%，达到4.24亿美元。
更令人注目的是，Vizio并未亏损。尽管截至2023年前三个季度的净利润1500万美元并不算惊人，但拥有这个品牌并不会对沃尔玛的资源造成巨大负担。
值得一提的是，部分分析师预测，从去年到今年，Vizio的每股利润将增加一倍以上。通过一些支持和调整，Vizio新兴的广告业务可能会取得巨大的突破。
扩大自有广告平台影响力的一种手段<br data-mce-fragment="1">沃尔玛可能正在考虑收购一家迅速成长的广告业务，但你知道它已经拥有一个了吗？这个业务被称为Walmart Connect，它允许品牌支付费用来在Walmart.com上推广其商品。
尽管这家零售巨头在周二的第四季度报告中指出，上一财年全球广告业务增长了28%，达到34亿美元，但并未提供有关这个合资企业的详细信息。相较于全公司高达6,480亿美元的收入，这笔金额并不算多。然而，这个数位广告业务具有极高的利润率。一旦Vizio业务规模达到足够大，它也能够达到这一水平。
然而，真正的优势在于将这些线上和萤幕广告媒体结合在一起。或许，即使对这类工具的操作方式尚不清楚，沃尔玛也有望帮助广告商同时在Walmart.com和通过Vizio的SmartCast作业系统销售商品。
别忽视这种技术的潜力。早在2022年，沃尔玛就成功与串流媒体科技播放器Roku合作，实现了电视广告的直接购买。这个合作虽然未引起太多关注，但基本上达到了预期的效果。
1800万Vizio用户及其数位数据<br data-mce-fragment="1">到目前为止，沃尔玛可以接触的Vizio SmartCast作业系统用户接近1800万。尽管这个数字在宏伟计划中并不算巨大。与拥有8000万常规用户的Roku相比，这只是其中一个数字。其他支援广告的串流平台也服务更多的用户。
然而，这仍然意味着有近1800万人突然对沃尔玛产生了兴趣。沃尔玛与这些用户之间没有众所周知的数据隔离，因为沃尔玛不需要通过中间人向这些用户做广告，这使得它能够以其他广告商或串流媒体中介无法做到的高度针对性的方式向这些消费者进行行销。
这些用户中的大多数可能已经是沃尔玛的客户。据相关资料显示，Vizio大约有三分之二的电视销售是在沃尔玛商店或Walmart.com上实现的。将它们发送到附近的商店或在线获取并不是特别困难的事情。
巩固消费性电子市场地位<br data-mce-fragment="1">此外，拥有Vizio将进一步增强沃尔玛在国内和全球消费性电子市场上的影响力。零售商在这一领域的影响力是双重的。首先，它是多个品牌商品的零售商。虽然没有其他参与者能够与亚马逊的影响力相提并论，但从大多数标准来看，沃尔玛在消费性电子零售领域排名第二，值得尊敬（尽管差距很大）。这些销售大部分来自三星和索尼等熟悉的第三方品牌。
沃尔玛在美国和国际消费性电子市场的第二个优势是其自身品牌名称。尽管这对索尼或三星来说肯定不会构成生存威胁，但沃尔玛已经拥有了名为Onn的自有品牌消费性电子产品系列。现在，随着Vizio的加入，它又多了一个。
据相关资料显示，Onn和Vizio的结合将使沃尔玛掌握美国五分之一以上的电视市场份额，并对这些电视所使用的作业系统拥有极大的控制权。这足以在整个产业引起轰动，因为整个产业都依赖沃尔玛作为零售合作伙伴。
据推测，即将来临的Vizio交易也可能减弱沃尔玛对其商店中展示Roku技术的兴趣。
不要低估它的好处<br data-mce-fragment="1">沃尔玛的游戏规则是否立即改变？答案是否定的。但这次收购无疑会进一步增强这家已经乐观的全球最大零售商的地位。
简言之，零售、广告和媒体之间的界线不仅变得模糊，而且正在逐步消失。据相关资料显示，到2027年，美国零售商自己的广告业务将以每年20%以上的速度增长，届时美国的零售广告市场价值将超过1000亿美元。届时，它将成为比传统电视广告更大的广告业务。
沃尔玛和亚马逊等公司正在引领这一潮流，因为它们拥有足够的财力，可以通过建立庞大但封闭的数位生态系统来实现这一目标。与此相反，没有占据主导地位的零售业务或大型数位平台的组织在很大程度上只能站在局外，努力跟上更强大的竞争对手。
关键在于，沃尔玛收购Vizio所带来的好处可能比市场目前对该公司的评价还要大。考虑到Vizio的技术和品牌潜力完全掌握在沃尔玛手中，这笔23亿美元的现金交易非常值得。部分专家认为，如果您对是否持有该股票持观望态度，那么看涨论点就会变得更有说服力。
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