股市仍处于守势，美元走强:
今日美国股市仍保持谨慎态度，预估本周股市将出现下滑。最近公布的三月通胀数据引发了对联准会是否会实现降息预期的疑虑，这导致殖利率大幅上升，进而给债券带来压力。投资者今日上午正密切关注美国大型银行的盈利报告，这也是财报季的开端。摩根大通和富国银行的股价下滑，因为两者的净利息收入未达预期，而花旗集团的股价则因第一季盈利超出预期而上涨。
另一方面，随着对欧洲央行/ECB六月开始降息的预期不断增强，欧洲股市逆势上扬，创下两个多月以来最大涨幅。欧洲央行在联准会降息前可能采取的政策分歧正在推动美元兑其他主要货币升至五个月高位。油价持续上扬，主要是受到中东地区局势紧张的影响，WTI价格突破87美元。
通膨担忧引发降息重新思考:
美国消费者物价指数连续第三个月超出预期，引发人们对利率长期保持较高水准的担忧。尽管经济仍然强劲，但通胀进展停滞，投资者因此推迟或削减了对联准会降息的预期。目前债券市场预计今年底只会降息一到两次，相较于三个月前的六次预测。这一调整将10年期公债殖利率推至去年11月以来的最高水平，然后在过去两天有所回落。通胀路径比预期更曲折，可能会为债券和股票市场带来更大的波动性，也可能成为市场在五个月的强劲上涨后稍事喘息的催化剂。
专家们预计通胀将需要更长时间，也需要一定的耐心，但看到未来将取得进一步的进展。支持因素可能包括房屋和二手车价格的放缓，以及薪资成长放缓所带来的服务业通胀更广泛的降温。
银行公布第一季财报:
除了央行政策前景外，未来几周将关注企业盈利趋势。美国大型银行是最早公布第一季收益的机构之一，摩根大通、富国银行和花旗集团今天上午公布了他们的业绩。市场反应各异，金融服务业的表现与市场趋势一致。宏观经济前景的改善和消费者的强劲支持促使银行盈利增长，但贷款增长疲软和商业房地产问题仍然存在。
总体而言，预计标准普尔500指数本季盈利将增长约3%，这证实了自2023年以来利润增速的重新加速。专家们认为，尽管联准会降息次数减少，但经济增长仍处于或高于趋势水平，盈利也在持续增长，这将支撑牛市。如果第二季初出现一般性调整或回调，我们不会感到惊讶，但鉴于仍然积极的经济和企业基本面，我们将把任何潜在的疲软视为一个机会。
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