消费者物价指数报告令人失望后，市场下跌:
由于通膨数据超出预期，周三股市显示下滑趋势。近几个月以来，随着市场对联准会可能降息的预期升温，股市一路飙升。然而，专家们认为，今天早上的消息可能会使得6月的联准会会议不再考虑降息，进而推迟2024年的降息计划，包括次数和开始日期。债券殖利率大幅上升，10年期公债殖利率接近4.5 %，这是自去年11月以来的最高水平，显示债券市场正在调整对货币政策的新预期。
考虑到最近的股市反弹和市场对联准会利率预期持续敏感，股市出现下跌的本能反应并不奇怪。尽管这可能是一些短期疲软的催化剂，但不应忽视的是，标准普尔500指数在2024年仍然表现强劲，自10月以来已经上涨了超过25%。
通膨高于预期:
最新的消费者物价指数/CPI报告显示，通膨情况有所持续，3月整体CPI年增长率达到3.5%，高于市场一般预期的3.4%。若排除食品和能源价格，核心CPI同样呈现出较高的上升趋势，3月上涨3.8%，与2月持平。从内部构成来看，一些鼓舞人心的趋势正在形成，例如二手车价格的大幅下降，导致核心商品价格整体下降。另一个积极的迹象是房屋价格上涨速度比近几个月更为缓和。房屋价格一直是通膨持久的组成部分之一，因此这一类别的进一步降温对通膨回归到更可持续的水平至关重要。然而，令人担忧的是服务价格，例如医疗和保险费本月大幅上涨。
总体而言，尽管这份报告显示通膨并未如希望那样迅速降温，但专家们认为这并不是消费者价格再次飙升的先兆。相反，这与专家们长期以来的观点是一致的，即通膨将在更广泛的道路上经历一些挑战。专家认为，这份报告的结果几乎消除了联准会在6月会议上降息的可能性。虽然专家不认为这会导致2024年降息的可能性完全消失，但认为联准会需要观察通膨在接下来的几个月内是否放缓，然后才会有信心开始降息。
更多数据即将公布:
今天的消费者物价指数报告显然成为本周的焦点新闻，并在形塑市场情绪上起着更广泛的作用。接下来，将会公布3月的生产者物价指数/PPI报告。虽然它不像消费者物价指数那么重要，但生产者物价指数将重新评估供应链中的价格趋势，这对未来可能影响消费者物价指数的投入成本提供了一些方向性讯号。较高的能源成本可能会推高3月的整体数据，但鉴于最近消费者物价通膨的坚挺，核心PPI的任何放缓都将受到欢迎。
虽然市场对联准会即将作出的决定依然持续牢牢掌握着掌控权，但随着2024年的进展，企业获利趋势将对市场表现产生越来越大的影响力。虽然经济的灵活性对通膨的下降构成了一些挑战，但另一方面，健康的经济增长为企业利润的增长奠定了稳固的基础。由于市场预期联准会将降息，股市在过去五个月中大幅上涨，市场估值扩大。现在，需要通过获利增长来实现这种乐观情绪。第一季度的获利结果将于周五公布，几家大银行将发布报告。市场普遍预测，标普500指数本季的利润将低于一位数增长，但在2024年可能略高于10%。专家们认为，如果后者成真，将会支持今年的市场表现。
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