2023年11月01日金融快讯Market Briefing
股票和债券在11月开始上涨:
- 标准普尔500指数收高，受到长期债券收益率下跌的支撑，在美联储暗示收益率上升减少了加息的必要性后，长期债券殖利率加速下跌。此外，美国财政部宣布计划放缓季度长期债券销售的成长步伐，而疲软的就业数据也有助于缓解部分债券压力。 10年期债券殖利率跌至3.93%，创20天低点。
- 成长型投资领涨，而能源投资则落后，因为油价上午的上涨在当日晚些时候逐渐消退。尽管10月是主要股指连续第三个月下跌，但基本面仍相对稳定，通膨继续朝着正确的方向发展，这表明，在过去两个月中，股市的上涨趋势可能会保持不变。那一年。季节性模式也可能转为积极，因为从历史上看，11月和12月往往是股市的好月份。
联准会维持利率不变，并注意到金融状况趋紧:
- 正如预期，联准会将利率稳定在5.25%至5.5%。其政策声明几乎没有变化，经济活动被形容为强劲。然而，一个值得注意的补充是提到了金融状况趋紧，这可能会对经济、就业和通膨造成压力。最近长期收益率的上升、美元的上涨以及股价的下跌正在为联准会做一些工作，我们认为政策制定者认为继续升息的必要性较小。但正如预期的那样，鲍威尔主席强调了一种依赖数据的方法，并在必要时保留了进一步升息的选择。
- 尽管经济活动保持强劲，第三季GDP成长创两年来最快，但部分投资者认为联准会在评估之前升息的影响时可能会长时间暂停。政策可能在一段时间内保持限制性，但联准会可能会在2024年下半年考虑降息。从历史上看，联准会暂停降息对市场有利，从上次升息到本次升息，股市在五个联准会周期中强劲上涨。首次削减，但仅在1987年和2001年小幅下降。
接下来的焦点是就业和盈利:
- 今天上午发布的ADP私人就业报告显示，美国企业10月份新增就业岗位低于预期，但高于9月89000个的增幅。加上薪资成长放缓，数据显示对工人的需求开始减弱，劳动市场正在逐渐降温。 ADP报告先于周五美国和加拿大政府就业报告发布，预计该报告也将显示就业成长较上个月的强劲成长放缓。仍然强劲但降温的劳动力市场有助于巩固联准会本周期不会再次升息的预期。
- 在财报方面，苹果是明天公布财报的“七大巨头”股票中最后一只。大约50%的公司已发布报告，业绩基本上好于预期，但有人担心所提供的指导是否能满足明年12%的盈利增长预期。强劲的需求正在推动营收成长重新加速，而材料和投入成本的下降可能有助于获利能力反弹。部分投资者认为，分析师对2024年的预测可能过于乐观。尽管如此，与去年获利下降相比，获利成长可能会支撑股价上涨。
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