2023年10月6日金融快讯Market Briefing
拉斯维加斯的Sphere 刚刚盛大开幕，互联网上充斥着这个科技驱动的娱乐场所的视频片段。从各方面来看，“多感官”体验并不令人失望。大型活动的门票价格与沉浸式娱乐相匹配，每场起价为数百美元。
对于投资者来说，The Sphere 最酷的一点也许是它是一种可以投资的房地产资产Sphere Entertainment (SPHR) 。那么，这是一档值得买的科技股吗？
科技推动娱乐场所的未来
“球体”这个名字恰如其分，是对古代圆形剧场的现代诠释。但是，圆形剧场不是围绕着一个有表演者的舞台，而是一个巨大的球形结构，内部和外部都被巨大的LED 萤幕包围。这就是建造这座巨大建筑的耗资23 亿美元的一个重要原因。
其外部设有令人难以置信的580,000 平方英尺LED 萤幕，可以对其进行编程以呈现令人惊叹的视觉效果，当然也可以用于广告。在内部，底部舞台周围有160,000 平方英尺的LED 萤幕，呈天文馆式排列。这些内部萤幕的解析度为16K，是当地电视商店通常可以购买的最大8K 解析度的两倍。
但这项技术不仅限于沉浸式视觉体验。场馆设有数千个扬声器，其中18,600 个座位中的约10,000 个还具有触觉声音功能，可透过椅子传输低音振动。其他功能包括改变气味、温度和风，以创造与观看和听到的表演或活动相协调的环境效果。
尽管第一场音乐会才刚开始，而且收入来源以及最终的利润率在很大程度上还不得而知，但不难想像The Sphere 会取得财务上的成功。执行长兼场馆梦想家詹姆斯·多兰/James Dolan 表示，管理层预计拉斯维加斯的The Sphere 是“众多场馆中的第一个”，未来的场馆可能会通过与金融合作伙伴的特许经营模式建造。
但这里有一个问题：投资Sphere Entertainment 股票并不是纯粹的科技房地产。多兰实际上“放弃”了他的房地产和体育帝国，才让The Sphere 得以实现。早在2018 年拉斯维加斯计画破土动工时，The Sphere 仍然是当时称为麦迪逊广场花园公司的一部分。如今，这个帝国已被划分为许多独立的企业。除了Sphere Entertainment之外，还有MSG Sports （MSGS ），该公司拥有NBA的纽约尼克队和NHL的纽约流浪者队。此外，MSG 娱乐( MSGE )它是花园本身以及无线电城音乐厅、灯塔剧院和芝加哥剧院的控股公司。
然后是MSG Networks，为MSG 运动队伍提供媒体和电视发行服务。 Sphere Entertainment 仍然拥有该业务，并且在Sphere 盛大开业之前，该业务几乎占据了该公司2023 财年5.74 亿美元收入的全部。 MSG Network 的部分营运收入，确切地说是9,650 万美元。此数据帮助抵消了The Sphere 本身在2023 财年产生的3.7 亿美元营运亏损。
不过，随着大型场地现已开放，作为投资者，应该购买Sphere Entertainment 的股票吗？
公司管理层本身表示，不要指望The Sphere 的全部财务潜力很快就会实现。不过，这并没有阻止市场的乐观情绪。自2023 年5 月以来MSG Entertainment 分拆完成后，其股价已上涨超过30%，截至撰写本文时，Sphere Entertainment 的市值超过14 亿美元。显然，这对MSG Network 的收入来说是一个很高的价格标签，但一旦The Sphere 开始产生强劲的收入，可能就不是这样了。
值得关注的是，这仍然是一只小盘股，但很多投资人都觉得它很有趣。不少经济专家表示，可能很快就会买进这只股票，并期待这个由新技术驱动的房地产奇迹在未来几季会发生什么。
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