2023年10月26日金融快讯Market Briefing
现在可能是再次审视皇家加勒比(RCL ) 的好时机。该国第二大邮轮业者超出了预期，并上调了全年预期，但其股价仍较今年夏天的峰值下跌了27%。
皇家加勒比的表现比你想象中的要好，它也比想象中的便宜，目前的交易价格仅为今年修订后利润目标的12倍。让我们来看看最新的财务状况和潜在的危险信号，以及皇家加勒比股东的机会。
第三季营收飙升39%，达到41.6亿美元，这得益于机票收入成长46%以及船上收入和其他收入成长25%的共同推动。鉴于一年前，邮轮公司仍在从大流行和国际旅行限制中恢复，但皇家加勒比仍然轻松地登陆了分析师预期的40.5亿美元，因此同比比较对该行业来说将是有利的。它在具有重要季节性的夏季期间创下的创纪录收入结果也恰好比2019年第三季度创下的上一个记录高31%。如果你认为在这些船舶首次关闭后，邮轮的受欢迎程度会逐渐减弱，然后由于COVID-19危机，他们的运营受到严格限制一年多了，那么，可能还不够全面。
事实上，乘客也不会因为相对于大流行前更高的价格而退缩。目前的入住率与2020年初关闭之前的水平相当，客运收益率也在大幅上升。未来的预订量很充足。皇家加勒比及其同行面临的挑战是应对成本上升的环境，因为他们需要解决在经济低迷时期必须做的财务工作才能维持生计。皇家加勒比的股票数量比四年前增加了34%，而其债务则增加了52%。那么，以每股收益为基础，它的获利状况如何呢？
皇家加勒比公司的净利润为10.1亿美元，远高于一年前的水平，当时该公司几乎没有盈利。这一10位数的利润也略高于2019年夏季实现的8.832亿美元，高于之前的净利润高点。考虑到今天较多的股票数量，每股的计算结果并不那么好。皇家加勒比第三季每股收益为3.65美元，调整后每股收益为3.85美元。四年前，该公司每股利润为4.20美元，调整后每股利润为4.27美元。但是，不要让相对较弱的每股业绩，妨碍你认识到皇家加勒比目前正处于发展较好的阶段。
其调整后获利比分析师预期的每股3.48美元高出11%，这是连续第五个季度实现两位数的利润百分比成长。管理层上调的指引目前要求今年调整后每股收益为6.58美元至6.63美元。作为邮轮领头羊，其在2019年调整后净利润为每股9.54美元，但那一年并没有像2023年那样受到上半年业绩低迷的拖累。
分析师一致认为皇家加勒比明年每股收益将达到8.41美元，但这些预测是在周四业绩井喷之前做出的。这些估计将被上调，市场上可能有人会说，投资者愿意为皇家加勒比的一部分支付的溢价也会随之上调。在这种看涨势头下，这只股票的交易价格不应低于明年预计收益的10倍。
由于以色列和加萨的冲突，皇家加勒比已经做好了投资者准备，应对其财务表现受到的小幅打击。一些潜在乘客取消了前往中东的邮轮机票，而邮轮公司本身也正在将原定在以色列和埃及停靠的行程改道至其他地中海停靠港。燃油价格正在小幅上涨、地缘政治因素也可能影响公海度假的需求，如果全球经济陷入困境，该业务自然会受到打击。没有人说市盈率低的股票不会有风险。然而，考虑到皇家加勒比在一个已经从大流行中恢复过来的行业中的强大市场地位，尽管目前的局势动荡，但不少投资者仍然认为，该邮轮公司的股票现在值得大家关注并尝试买入。
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