2024年2月29日金融快讯Market Briefing
根据联准会在考虑降息时使用的一项重要指标，一月通膨上升符合预期。个人消费支出物价指数本月上涨了0.4%，排除食品和能源成本后，较去年同期上涨了2.8%，与道琼共识预测一致。而上个月的月涨幅仅为0.1%，较去年同期增长2.9%。
根据美国商务部经济分析局周四公布的数据，总体PCE个人消费支出物价指数包括波动较大的食品和能源类别，月度增长了0.3%，12个月增长了2.4%，也与预期一致。而上个月的数字分别为0.1%和2.6%。
这些数据公布之际，个人收入意外地增长了1%，远高于预期的0.3%。然而，支出下降了0.1%，预期为增长0.2%。
一月份的价格上涨反映出，随着经济从新冠大流行的破坏中恢复正常，服务业正从商品转向服务业。服务价格较上月上涨了0.6%，而商品价格下降了0.2%。 12个月来看，服务业增长了3.9%，而商品下降了0.5%。在这些类别中，食品价格上涨了0.5%，但被能源价格下跌了1.4%所抵消。与去年同期相比，食品价格上涨了1.4%，而能源价格下降了4.9%。
虽然年度核心数据是自2021年2月以来的最低水平，但总体指标和核心指标仍领先于联准会2%的年度通膨目标。尽管联准会正式使用总体指标，但政策制定者往往更关注核心指标，因为它可以更好地指示长期趋势的走向。
经济学家表示，“总体而言，报告符合预期，但市场上一些最严重的担忧并未得到满足。”他补充说，“关键是我们没有看到我们更担心的增长的广泛性质。”华尔街对此消息反应不大，股市期货小涨，国债殖利率小幅下跌。交易员对利率走向的期货市场也没有太大变化，定价倾向联准会在六月首次降息。
对此，亚特兰大联邦储备银行主席拉斐尔·博斯蒂克也对外表示，最近的数据显示央行重返2%通膨目标的道路将是一条崎岖不平的道路。他在亚特兰大举行的银行业会议上公开表示，“他们的表现比人们希望的要高，但如果你从长弧上看，这条线仍在下降，这是一件需要牢记的重要事情。”
和博斯蒂克一样，芝加哥联邦储备银行主席奥斯坦·古尔斯比也在周四发表了讲话，表示他预计今年晚些时候会降息，但没有具体说明时间。博斯蒂克指出，他预计首次减产将在夏季实施。
周四的经济分析局报告还表明，随着物价维持高位，消费者继续动用储蓄。当月个人储蓄率为3.8%，略高于上个月，但比2023年6月的水准下降了整整一个百分点。
在其他经济新闻方面，劳工部的报告显示，企业仍不愿裁员。截至2月24日当周，首次申请失业救济人数总计215,000人，比上周增加了13,000人，超过了道琼斯预测的210,000人，但仍然基本符合近期的趋势。然而，持续申领失业救济人数在上周上升至略高于190万，增加了45,000人。
这些报告公布之际，央行官员正在考虑未来货币政策，此前联准会已经升息了11次，共计提高了5.25个百分点。从2022年3月到2023年7月，联准会升息之际，通胀在2022年年中达到40多年来的最高点。
不少专家预计将在今年某个时候开始扭转通胀趋势。然而，政策的宽松时机和程度尚不确定，因为最近的数据表明通胀可能比预期更持久。 “一月份的通胀数据增加了不确定性，并推迟了降息预期。但仍有可能这是一个减速带，尽管市场可能会出现额外的短期波动，但最终降息周期随着时间的推移会持续深入，这比开始时更重要。”
一月份的消费者物价指数数据引发了对持续高通胀的担忧，尽管许多经济学家认为通胀上涨是受到季节性因素的影响，并且房屋价格增长不太可能持续下去。虽然消费者物价指数被用作个人消费支出的投入，但联准会官员更关注后者，因为它会根据价格下跌时消费者对商品和服务的替代进行调整。消费者物价指数被视为更简单的价格衡量标准，而个人消费支出则被认为更能代表人们实际购买的商品。
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