2023年9月19日金融快讯Market Briefing
当谈到PayPal (PYPL) 时，很多人认为现在消费者已经在减少对PayPal的依赖。事实上，贝宝正在幕后取得胜利，并把公司的未来押在正在发生的事情上。最近，它与Uber Technologies (UBER) 扩大了合作伙伴关系，让我们能够难得一睹幕后发生的事情。
PayPal 与Uber 的合作
9月12日，PayPal和Uber正式扩大了双方长期的合作历史。考虑到Uber 的叫车应用程式自2012 年起就与PayPal 整合。此外，2019 年Uber首次公开募股时，PayPal 进行了5 亿美元的策略投资。
然而，Uber 用户可能甚至不知道PayPal 为该平台提供支援。事实上，PayPal 悄悄地为许多平台处理付款，包括Airbnb、Spotify和DoorDash。
Braintree 是PayPal 向企业客户销售的企业支付平台。 PayPal 可提供带有PayPal 标志的结帐服务。但许多人更喜欢在后台使用Braintree 进行无品牌结帐。到目前为止，这也是Uber 和PayPal 合作的主要方式。
与任何平台一样，PayPal 的Braintree 有多种产品可供选择。与Uber 扩大的新合作伙伴关系整合了更多以前未使用的功能。这包括更好的退款保护和奖励计划整合。
PayPal 的现有Braintree 客户的市值分别为980 亿美元、940 亿美元和330 亿美元。当这种情况发生时，赢得这种规模的新客户固然很棒，但实际上，这种情况不会经常发生。
因此，PayPal进入市场后，如何赢得这些客户的增量业务至关重要。这正是其与Uber 扩大合作关系的结果：该公司做得足够好，足以赢得新业务。这让我乐观地认为，随着现有客户采用PayPal 的Braintree 的更多产品，它还有成长空间。
PayPal的未来
去年，Uber 报告的总预订量超过1,200 亿美元。对PayPal 来说，仅仅赢得处理一小部分增量业务的权利就意义重大。
除了与Uber 的交易之外，PayPal 还在企业领域取得了其他胜利。投资者通常看不到或欣赏不到的胜利。该公司未来将加倍投入这部分业务。
8 月14 日，PayPal 宣布新任执行长将由Alex Chriss 担任，他是一位在小型企业方面拥有丰富经验的高阶主管。诚然，Uber 和Airbnb 都不是小型企业。但克里斯与企业客户的经验表明，PayPal 更感兴趣的是其企业业务，而不是其面向消费者的产品。
2023年上半年，PayPal的总支付量仅比2022年同期成长约10%。相较之下，其面向企业的Braintree平台的支付量成长了30%。这显然是该公司目前的优势所在。
由于2023 年第二季净收入仅年增7%，PayPal 的成长大幅放缓。但其企业产品的成长较好。因此，公司的整体成长有可能回升，因为它强调其已经有势头的业务部分。
PayPal股票的市销率仅2.5，其股价从未像现在这样便宜。因此该公司的估值风险较低。相比之下，潜在的回报看起来很强劲，现在有了新的执行长来领导其面向企业的业务的成长。基于这些原因，现在可能是购买PayPal 股票并展望未来几年的好时机。
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