2023年9月10日金融快讯Market Briefing
虽然电信巨头AT&T (T)和Verizon (VZ)因向投资者支付丰厚股息而闻名，但T-Mobile (TMUS)迄今为止一直避免支付股息。该公司以股票回购的形式向股东返还现金，但从未直接支付股息。
今年晚些时候情况会发生变化。 T-Mobile于9月6日宣布，计划在第四季度宣布首次季度股息，预计支付总额约为7.5亿美元。到2024 年，该公司预计将分四个季度支付约30 亿美元的股息。根据目前的股数，季度股息约为每股0.63 美元。
到目前为止，避免购买T-Mobile 股票的原因之一是它缺乏股息。随着公司准备向股东发放付款，是时候购买股票了吗？
股息较少，但有增长空间
T-Mobile 的股息一开始就不会那么诱人。根据当前股价，远期股息收益率约为1.8%。这略高于标准普尔500 指数的股息收益率，但与AT&T 和Verizon 提供的股息收益率相比就相形见绌了。
AT&T 和Verizon 股票目前的股息收益率都超过7%，部分原因是这些股票在过去一年中大幅下跌。 T-Mobile 的低股息收益率是因为该股的价格有些昂贵，至少与电信竞争对手相比是这样。 T-Mobile 预计今年调整后自由现金流约为134 亿美元，其市价与自由现金流比率约为12。对于AT&T，同样的估值比率仅为6.5。
不过，T-Mobile 的股息几乎肯定会增长得更快。该公司预计每股股息支付每年增加约10%。由于AT&T 和Verizon 因债务和本已很高的股息支付而陷入困境，两家公司的股息增长将微乎其微。 Verizon 周四宣布将股息增加1.9%，而AT&T 已多年未上调股息。
除了新股息之外，T-Mobile 还重新实施了股票回购计划。该公司已额外授权150 亿美元用于股票回购，并计划在2024 年底前使用这笔资金。这是在2022 年底授权的140 亿美元基础上的。
竞争更加激烈
当一家公司开始支付股息时，这通常表明它认为没有更好的地方来投资其产生的现金。这是一把双刃剑。一方面，T-Mobile 大幅增加了自由现金流的产生。但另一方面，该公司未来的增长机会可能有限。
T-Mobile 首席执行官Mike Sievert在高盛Communacopia + 技术会议上发表讲话时指出，无线行业的竞争正变得更加激烈。 T-Mobile 的竞争对手依靠设备补贴来获得新用户，这是一种昂贵的客户获取策略。现在的竞争成本比几年前疫情最严重时要高。 ”
尽管T-Mobile 并没有过度担心，但充当移动虚拟网络运营商并向用户提供廉价无线套餐的有线电视公司也是一个新兴威胁。 T-Mobile 正在通过其5G家庭互联网服务蚕食有线电视公司的地盘，西弗特指出，消费者普遍不太喜欢有线电视公司。
T-Mobile 在8 月份宣布，为了适应竞争更加激烈的环境，将裁减7% 的员工。这表明，由于该公司竭尽全力争夺订户，因此短期内增长将放缓，利润率可能会下降。鉴于增长可能会比过去慢，股息使该股更具吸引力。
T-Mobile 并不是一支糟糕的股息股票，但对于股息投资者来说，像AT&T 这样收益较高的电信股票之一可能是更好的选择。
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