2023年10月17日金融快讯Market Briefing
对于Snap (SNAP)股票来说，这是艰难的一年。进入本周，该股年初至今已下跌约3%。在此之前，2022 年是灾难性的，成长股暴跌超过80%。由于该公司的营收成长在2022 年放缓，并在2023 年第一季转为负值，因此有充分的理由担心。鉴于如此糟糕的营收表现和持续的季度净亏损，尚不清楚该公司是否能够达到其溢价估值。
但管理层发布的最新乐观讯息是否足以让该股周一飙升约12%，从而扭转投资者的局面？毕竟，社群媒体平台Snapchat 母公司的股价仍远低于一年前的水平。
Snap 对2024 年持乐观态度
显然，管理层预计Snap 明年的营收成长率将大幅反弹。
管理层在一份泄漏的内部备忘录中告诉员工，预计2024 年收入将以超过20% 的速度增长。公平地说，该公司向媒体证实，这一目标以及与员工分享的目标是每天超过4.75 亿人次活跃用户是延伸目标。因此，投资人不应过于相信这些预测。
尽管如此，Snap 的愿望仍然令人鼓舞，尽管目标有些遥远。考虑到该公司2023年上半年的营收年减5%，其中第二季营收具体下降4%。此外，每日活跃用户数量为4.75 亿，较该公司上次报告的3.97 亿数字增加近20%。
Snap 也对2023 年的获利能力做出了大胆的展望。该公司表示，预计调整后的未计利息、折旧及摊销前利润将达到约5 亿美元。
Snap 已经到了转捩点吗？
这些大胆的延伸目标与该公司在第二季更新中提供第三季指引时为投资者制定的业务轨迹存在重大差异。 Snap 曾表示，预计第三季营收将在10.7 亿美元至11.3 亿美元之间，这意味着年比变动为0% 至负5%。尽管管理层当时承认，他们对广告需求的了解有限，因为“正处于我们努力改进广告平台的快速转型时期。”
Snap 愿意对2024 年提出如此大胆的愿景，这表明业务能见度可能正在提高。更进一步说，也许该公司改进广告产品的工作已经导致了一个转折点，强劲成长正在回归。
值得注意的是，如果Snap 能够真正恢复超过20% 的营收成长率，同时到2023 年底将调整后EBITDA 成长至5 亿美元，那么该股目前的价值可能被低估。
尽管如此，投资人仍应保持谨慎。在投资者可以自信地投入之前，可能需要更清楚地了解Snap 恢复稳健成长的可能性和可持续性。相对于基本业务基本面，该股的估值仍然显得具有投机性。
投资者将在10 月24 日星期二收盘后公布第三季业绩时了解该公司的具体业绩表现。
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