2023年9月1日金融快讯Market Briefing
今天购买Roblox 股票是一个高风险、高回报的提议。自2021 年上市以来， Roblox (RBLX)的股价一直在经历过山车般的波动。作为上市公司的第一年，股价较IPO 价格上涨了90% 以上，达到134.72 美元的高位，然后暴跌至几个月后跌至23.19 美元的低点。
在得出Roblox 股票是否是一项良好投资的结论之前，让我们全面地考虑一下。
为什么看多者对Roblox 感到兴奋
虚拟宇宙是近年来引起广泛关注的一种趋势。在这个虚拟的、互联的宇宙中，人们可以实时地与彼此和数字环境进行交互，而不受物理边界的限制，有可能为各个行业带来变革的机会。
尽管仍处于早期阶段，Roblox 平台已经让我们很好地了解了虚拟宇宙的样子。平台上的每个人都有一个虚拟身份，使他们能够通过不同的体验与其他用户进行交互，就像开发者在Roblox 上构建的游戏一样。通过使用元宇宙货币Robux，用户可以购买虚拟物品或支付其他游戏内增强功能，从而催生充满活力的虚拟经济。
在很多方面，Roblox 已经在运行自己的迷你元宇宙。此外，有强有力的证据表明Roblox 可以在未来几年进一步发展这个虚拟社区。例如，每日活跃用户/DAU 几乎翻了一番，从2020 年第二季度的3340 万增加到2023 年第二季度的6550 万。同期，季度活跃时间从86 亿增加到140 亿。更重要的是，这些指标已经超出了大流行封锁期间达到的水平，证实了其增长趋势的可持续性。
此外，用户在Roblox 的平台上不仅花费时间，还花费金钱。近期收入增长放缓，第二季度营收同比增长15%，达到6.808 亿美元。然而，这一数字比2020 年第二季度报告的2.004 亿美元增长了两倍多，而且也超过了大流行期间的峰值，再次证实了该平台的增长前景。
换句话说，Roblox 为虚拟宇宙提供了一个很好的例子。更重要的是，该平台通过其活跃的用户和开发者社区，还可以塑造该行业的未来。
为什么看空者对Roblox 持悲观态度
虽然多头对虚拟宇宙的巨大可能性感到欢呼，但空头却并不那么相信。虚拟宇宙仍然是一个利基行业，需要数年才能真正成为主流。为此，该行业需要克服巨大的障碍，包括技术问题、监管挑战、隐私和安全问题等等。此外，虽然Roblox 提供了元宇宙的早期视图，但它最终可能仍会像Friendster 和Yahoo! 等其他先行者一样，最终将接力棒交给了更成功的竞争对手。换句话说，Roblox 的先发优势并不能保证长期成功。
最重要的是，看空者抱怨Roblox 尽管经历了多年的增长，但仍然是一项无利可图的业务。由于加快了对工人和基础设施的投资，2022 年其净亏损几乎翻了一番，达到9.24 亿美元。而如果一家年收入22亿美元的公司都无法盈利，那什么时候才能盈利呢？
简而言之，看空者认为Roblox 必须克服太多的不确定性才能取得长期成功，这使其成为一项风险投资。
Roblox 股票值得买入吗？
Roblox 处于新兴行业的前沿，但由于该行业仍处于起步阶段，因此无法预测未来几年它将如何发展，以及Roblox 将在未来发挥多大的作用。巨额亏损又增加了股东必须承受的不确定性。
由于该股的估值溢价为过去12 个月销售额的7 倍，因此只有最有耐心和风险承受能力的投资者才应该购买该股票。即便如此，他们也应该在投资组合中只持有少量仓位。
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