2023年9月27日金融快讯Market Briefing
入站行销公司HubSpot (HUBS)的投资者今年见证了该公司股价的上涨。在经历了2022 年的残酷抛售之后，该股今年出现了戏剧性的复苏。虽然尚未接近2021 年的峰值，但在过去几周回落后，今年仍上涨了70%。
然而，这些走势可能会让投资人想知道如何买进软体即服务/SaaS股票。它会回到历史高点，还是在可预见的未来继续走高？最终，我们不知道这个问题的答案，但仔细研究该公司可能有助于投资者评估持续成长的可能性。
HubSpot 如何竞争
HubSpot 的诞生是为了帮助客户而不是骚扰他们。为此，它开发了一种入站行销工具，透过内容创建和资讯共享而不是更传统的销售宣传来接触客户。
透过此策略，它建立了一个客户关系管理/CRM 工具，提供「免费增值」内容，吸引了客户，特别是中小企业/SMB。这种方法使其有别于CRM 巨头Salesforce 和其他竞争对手。
与Salesforce 和其他同行一样，HubSpot 利用人工智慧来实施这些策略。其内容助理可协助客户撰写用于入站行销目的的内容。此外，ChatSpot.ai 使用自然语言模型执行任务。其功能包括建立客户名单、撰写销售电子邮件和建立报告。
诚然，这种做法是有风险的。在当前不确定的经济状况下，中小企业面临着巨大的挑战，这一因素可能会对HubSpot 产生负面影响。
此外，其工具最终需要产生能够帮助客户的高品质内容。如果它产生不感兴趣的内容，它可能会背叛其帮助消费者的使命，而不是纠缠HubSpot 的客户想要接触的客户。
HubSpot 的财务状况
对HubSpot 来说幸运的是，这些数字表明该公司正在关注这个问题。截至2023 年第二季末，该公司目前拥有近185,000 名客户，比去年同期增加23%。这使得2023 年上半年的营收超过10 亿美元，年增26%。
然而，HubSpot在此期间在研发以及销售和行销方面投入了大量资金。它还处理了两个季度的重组费用。因此，这导致营运亏损增加，2023 年前6 个月按照公认会计准则/GAAP计算的净亏损达1.57 亿美元。去年同期，该公司亏损6,600 万美元。
尽管如此，HubSpot 预计其营收将持续成长。如果这项预测成立，那么2023 年的预测将超过21 亿美元，意味着每年成长25%。此外，凭借大约15 亿美元的流动性，它可以在投资其业务的同时放弃几年的盈利能力。
随着其进展，股价上涨导致市销率P/S达到12。虽然这是Salesforce 销售额倍数6 的两倍，但HubSpot 2023 年上半年26% 的营收成长率超过使Salesforce 12% 的收入增长翻倍。尽管市销率较高，但这种差异可能会让HubSpot 更具吸引力。
了解HubSpot 股票的意义
考虑到HubSpot 的状况，从长远来看，以当前价格水准增持股票可能会获利。事实上，现在已经不像一月那么便宜了，持续的损失理所当然地会让一些投资者感到担忧。
尽管如此，HubSpot 稳健的资产负债表能够承受损失。此外，其入站行销方法以及与中小型企业的关系应该建立一个可持续的利基市场，最终为客户甚至公司股东带来利润。
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