2023年9月19日金融快讯Market Briefing
从今年年初到7 月中旬，福特汽车公司(F)的股价飙升了31%，但在过去几个月里仅下跌了17%。看起来围绕该业务的悲观情绪已经全面显现，特别是考虑到福特最近公布了稳健的财务表现。
投资人现在应该在下跌时买进这只顶级汽车股吗？在做出决定之前，需要了解很多关于这家公司的情况。让我们仔细看看福特。
势头强劲
光是福特在2023 年强劲的财务表现就很容易让人感到兴奋。以今年前三个月为例。该业务营收为415 亿美元，摊薄后每股盈余/EPS 为0.44 美元，与去年同期的0.78 美元亏损发生了巨大逆转。第二季度，福特销量成长12%，摊薄后每股收益较2022 年第二季成长近两倍。
无论是营收还是利润，福特在过去两个季度的每个季度都轻松超越了华尔街的预期。考虑到利率方面发生的事情，这一点更加令人印象深刻。较高的利率使得消费者购买新车的能力变得更加难以承受，但福特公布的数据却相当可观。
管理层透过提高全年指导来表达其乐观态度。他们现在预计调整后的营业收入将在110 亿美元至120 亿美元之间，调整后的自由现金流将在65 亿美元至70 亿美元之间。强劲的需求和定价是导致前景升级的关键因素。
最近吸引投资者的消息是美国汽车工人联合会的罢工。由于无法达成新的协议，国内三大汽车制造商的工人于9月15日午夜全部罢工。这仅影响福特在密西根州的一家工厂，但密切关注事态发展很重要，因为长期且更严重的罢工可能会对新车的产能产生巨大影响，可能导致定价上涨和库存下降。
押注电动未来
虽然整体业务看起来处于有利地位，但深入挖掘会为投资者带来不同的景象。不出所料，福特的策略是继续投资制造能力，希望更大的规模最终能带来持续的利润。该公司设定了2024年生产60万辆电动车的目标。
电动车预计在未来十年继续强劲成长，因此我认为福特正在做出正确的策略决策，大力投资支持这项转变。但最大的问题仍然是，福特Model e 何时能够获利。目前该领域的竞争如此激烈，这使得实现这一结果具有挑战性，但福特悠久的历史无疑创造了忠实的粉丝，他们可能会转向其新的电动车产品。
便宜是有原因的
令人印象深刻的业务势头和电动车潜在的光明前景不足以克服福特的负面影响。即使电力的未来即将到来，这家公司的成长前景也不值得过度放大。此外，福特是一家周期性极强的企业。想要买股票的投资人需要正确掌握经济周期的时机，并争取在宏观因素开始改善前买进。要成功完成这是一项极为困难的任务。
从财务角度来看，福特需要多少资金不仅要维持当前的运营，还要投资其微不足道的成长前景，这也令人沮丧。持续的低利润、激烈的竞争以及持续不断的劳资纠纷也是让投资人夜不能寐的因素。
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