2023年8月31日金融快讯Market Briefing
想象一下，坐在扶手椅上，什么都不做就能赚取收入。这听起来像是一个梦想，但如果你拥有股息股票，这实际上就是现实。许多投资者急切地将此类股票添加到他们的投资组合中，以在景气时期增加收益，在景气时期限制损失。
由于疫情对业务造成压力，迪士尼(DIS)于2020 年暂停派发股息。但管理层现在表示，几乎已准备好恢复付款。它能成为股息最高的股票吗？
疫情的影响
首先，我们来谈谈迪士尼最初为何停止支付股息，以及为什么它可能很快会重新开始支付股息。疫情对其造成了沉重打击，迫使其关闭一些主题公园长达一年。
主题公园是迪士尼业务部门的一部分，通常对收入贡献最大。关闭导致该公司从年度盈利变为亏损，在这些困难时期，该公司暂停了股息。
尽管公园的重新开放提高了收益，但由于该公司争取流媒体订户的努力推高了成本，困难仍然存在。这意味着现在还不是向股东支付股息的最佳时机。
但公司的情况正在好转。 11月，迪士尼聘请了长期担任首席执行官的鲍勃·艾格Bob Iger，将其带入了一个新的增长时代。他立即做出了重大改变，例如重组管理、裁员和控制支出。这些努力正在开始取得成果。
迪士尼将实现55 亿美元成本节约的目标，并且已经提高了其流媒体服务（即直接面向消费者业务/Direct To Customer，简称DTC）的运营收入。 DTC 报告最近一个季度的运营亏损约为5 亿美元，而仅三个季度前的运营亏损为15 亿美元。
改善自由现金流
所有这些举措都对迪士尼的自由现金流产生了影响，而迪士尼的自由现金流正在改善。这种趋势意味着该公司可能有能力恢复股息支付。
在最近的财报电话会议上，临时首席财务官凯文·兰斯伯里Kevin Lansberry呼应了今年早些时候的言论，表示迪士尼应该准备好在年底前支付“适度”的股息。董事会必须批准该提议，但迄今为止的盈利进展让我们有理由感到乐观。
现在，让我们回顾一下迪士尼的股息历史。该公司支付股息已有40 多年，并且通常会随着时间的推移而增加支付。近年来的收益率在1.2%至1.5%之间，与制药和公用事业等行业相比并不是特别高。根据纽约大学斯特恩商学院的数据，这些行业如今的平均收益率超过2%。
股利政策
因此，尽管迪士尼提供了股息增长，但它并不是市场上最强大的参与者之一。如果该公司确实在不久的将来恢复付款，我预计其政策不会发生重大变化，原因有二。首先，艾格很可能会继续执行他在2005 年至2020 年担任首席执行官期间制定的股息策略。其次，公司仍处于复苏阶段，仍必须投资于能够推动长期增长的领域。因此，它可能会限制分配股息的数额。
现在，让我们回到我们的问题：迪士尼会成为最高股息股票吗？现在，我想你知道我的答案是什么：不，或者至少在短期内不会。因此，你可能并不是特别想购买股票来支付潜在的股息，但你可能会考虑购买股票以了解总体情况：艾格的计划正在取得进展，长期盈利前景看起来很光明，甚至有可能获得少量股息。
所有这些意味着迪士尼可能不会成为下一个大股息股票，但它仍然可以为您的投资组合带来巨大的补充。
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